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研究报告:海通证券-国际策略周报:美联储加息倒计时-151207

股票名称: 股票代码: 分享时间:2015-12-08 08:00:41
研报栏目: 投资策略 研报类型: (PDF) 研报作者: 荀玉根,张华恩
研报出处: 海通证券 研报页数: 8 页 推荐评级:
研报大小: 846 KB 分享者: 柏柏****冲 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        投资要点:
        本周聚焦:美联储加息倒计时。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】12  月4  日美国劳工部公布11  月非农就业数据,增长21.1  万人,预期为20  万人;失业率稳定在5.0%的水平。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)此外,11月平均每小时工资为25.25  美元,环比增长0.20%,增长势头良好,10  月核心CPI  同比增长维持前期水平1.9%,就业、核心通胀、工资增长等数据均表现良好,彭博显示12  月美联储加息概率为74%。美联储12  月加息最后障碍已除,加息进入倒计时。
        美联储加息给A  股带来三重影响,但心里冲击大于实际影响。美联储加息对中国影响主要表现为三个方面:一是对货币政策宽松形成扰动。美联储加息会引起资金外流,人民币贬值压力增大,市场担心将对央行货币宽松形成挑战。二是影响QFII  等海外投资者资金入市步伐。美联储加息后,全球资产收益率曲线将逐渐重构,美债收益率提升将对全球主要权益市场形成估值制约,A  股同样难以幸免。三是通过新兴市场波动带来间接冲击。历史上美联储加息均对新兴市场造成一定冲击,对其他新兴市场造成的危机可能传导至A  股。
        相对于新兴市场,中国资本流动更受管制,同时在外汇储备和外债规模占比上也具备明显优势,因此美国加息对中国及A  股市场带来的直接冲击相对更弱。
        一周欧美股市回顾:上周发达国家股市涨跌互现。美国方面,受非农就业报告的利好拉动,美股周五大幅收高。欧洲方面,欧洲三大股指全线收低,欧央行政策放宽力度令市场失望。市场表现上,标普500  上涨0.08%,道指上涨0.28%,纳斯达克上涨0.29%。行业层面,互联网行业上涨0.5%。
        一周港股及中概:香港市场方面,受欧银决议宽松程度不及市场预期的影响,港股于周五收跌,但恒生指数一周累计上涨0.76%,收报22,235.89  点,恒生国企指数下跌0.22%。行业层面涨跌互现,恒生能源业上涨2.4%,消费者服务业下跌1.2%。中概股方面HXC  指数上涨1.74%,个股方面,橡果国际(美股代码:ATV.N)领涨,涨幅1667%,德海尔医疗、天人果汁等个股涨幅居前。
        风险提示:全球经济形势恶化。
        

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