事件:
        近日有媒體報導，銀監會著手建立更全面的信用風險監測預警指標體系。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】除不良貸款外，關注類占比、關注類貸款向下遷徙率、逾期90  天以上貸款與不良貸款比率、信用違約概率等指標都納入監管工具箱，並通過信用風險壓力測試等方法，全面評估銀行業信用風險。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        評論:
        五級分類因具有一定主觀判斷因素，特別是在此輪經濟下行週期中，銀行對於不良和關注類貸款判斷標準的分化愈加明顯，因此分析師傾向將逾期90天以上與不良結合分析銀行的真實資產品質。如果將逾期與五級分類結合起來，更能全面客觀比較上市銀行資產品質和潛在撥備壓力。
        結合逾期情況看，國有大行和北京、寧波、南京的關注類貸款劃分較嚴格，建行、北京的已逾期關注類占比最低。上市銀行普遍將逾期貸款至少劃入關注類，但在今年6  月末，有兩家銀行例外，即重慶銀行將一部分已逾期未減值貸款仍劃入正常類，這部分貸款占到貸款總額的0.64%，相當於6  月末帳面關注類貸款的28%，哈爾濱銀行也將小部分已逾期未減值貸款仍劃入正常類，這部分貸款占到貸款總額的0.18%。國有大行和北京、寧波、南京銀行對於關注類貸款的劃分較為嚴格，國有大行70%-80%的關注類貸款為未逾期未減值貸款，北京、寧波、南京銀行關注類貸款中60-83%為未逾期未減值貸款，而其他上市銀行關注類貸款絕大部分為逾期未減值貸款，其中重慶銀行和哈爾濱銀行的關注類貸款100%為逾期未減值貸款，平安銀行的關注類貸款85%為逾期未減值貸款，50%為逾期90  天以上貸款，民生、興業和華夏的關注類貸款中逾期未減值貸款則分別占到74%、77%和78%。建行、北京的已逾期關注類占比最低，雖然農行關注類占比3.18%，在上市銀行中最高，但
        已逾期關注類占比只有0.95%，處同業較低水準（中行、招行中報未披露已逾期未減值和未逾期未減值貸款資料，中行14  年末的已逾期關注類占比在上市銀行中最低），平安、華夏的關注類和已逾期關注類占比均為最高。
        結合逾期情況看，國有大行、招行、盛京、南京銀行不良劃分最為嚴格。截至6  月末，國有大行、招行、盛京、南京銀行的逾期90  天以上與不良的比率在100%以下，其中南京、盛京、中行最低，分別為71%，74%和82%，平安、華夏最高，分別為270%和221%。國有大行和盛京銀行對於逾期90  天以上貸款一律納入不良，招行、南京、北京銀行的逾期90  天以上貸款中也只有極少數未納入不良。
        以中期資料測算，如果將逾期90  天以上貸款全部納入不良，則8  家降到150%以下，4  家降到100%附近或以下，其中平安、華夏最低。這8  家分別為平安、華夏、中信、民生、光大、浦發、興業、哈爾濱，其中光大和民生降到100%附近，平安、華夏最低，分別從185%和183%下降到69%和81%，其它幾家則會降到100%-141%之間。當然，2016  年銀監會可能會下調撥備覆蓋率下限要求，也未必會要求逾期90  天以上貸款全部納入不良，可能只是將逾期90天以上納入重點監測指標，但即使無此要求，如果當前逾期90  天以上的貸款納入關注類的比重較高且持續逾期，仍面臨較大的降級和撥備增提壓力。而撥備覆蓋率最高的銀行有盛京、重慶農商行、南京、北京銀行，分別達到440.9%，351.3%，340.2%，309.6%，農行、招行、徽商、寧波撥備覆蓋率仍在200%以上。
        維持行業領先評級。目前H  股銀行平均PE  和PB  分別為4.93  和0.76  倍,維持重慶、重慶農商行、光大、中信、中行買入評級，A  股重點關注興業銀行（經營機制靈活，轉型力度大，積極推進混業經營，創新能力強）、北京銀行（資產品質好，撥備充足，互聯網金融推進快），招商銀行（資產品質劃分在股份制行中最嚴謹，估值上較同業未充分體現零售溢價）。