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研究报告:广州期货-日评:外盘粕弱油强,国内延续涨势-151207

股票名称: 股票代码: 分享时间:2015-12-07 17:27:10
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 广州期货 研报页数: 1 页 推荐评级:
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【研究报告内容摘要】

        今日连盘大豆主力合约1605  收于3799  元,涨幅0.26%;豆粕主力1605  合约,收于2371元,涨幅1.76%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】豆油主力1605  合约,收于5766  元/吨,涨幅1.30%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        石油输出国组织(OPEC)成员国上周五未能就石油产量上限达成一致,会议在激烈争吵中结束,计划维持产量在纪录高位附近,以继续保持其市场份额,加剧了市场对供应过剩局面恶化的担忧。此前,OPEC  各成员国3000  万桶/日石油的生产限额过去几年一直未变。伊朗表示,在其石油产量恢复前不考虑限产。由于西方制裁,伊朗石油产出多年来一直受限。
        沙特对维持高产量感到满意,因此举挤压了包括美国在内的非OPEC  产油国的产油利润,低油价导致其石油生产无利可图。
        在11  月22  日赢得总统大选的马克理承诺,从2016  年起将35%的大豆出口关税每年下调5  个百分点,但尚未明确是否将适用于大豆衍生品。代表大型谷物出口商和压榨商的阿根廷油籽及谷物出口商协会(CIARA-CEC)会长Alberto  Rodriguez  表示,马克理团队团队已经同行业组织商讨削减关税。他表示,大豆出口税下调政策也将适用于豆粕和豆油。目前阿根廷豆油和豆粕的出口关税为32%。
        现阶段,国内主流油厂的榨利空间主要来自于豆油而非豆粕,所以目前南方部分油厂报出近月豆粕现货零基差,实则出于去库存、及加大走货的考虑,另一方面,也为12  月预期大量到港的进口大豆做准备。随着12  月份进口大豆持续到港,接踵而来的就是国内油厂较高的开机率、持续增长的大豆压榨量,最终结果就是豆粕库存的持续增长。截至11  月27日(第48  周),国内沿海主要地区油厂豆粕总库存量135.25  万吨,较上一周(第47  周)的139.30  万吨略减少4.05  万吨,降幅2.90%,但之前已连续四周增长。现阶段国内多数油厂的锁利出货意愿较强,而下游饲料企业采购较为谨慎,南方部分油厂出现胀库现象。
        消息面整体偏平静,上周五的非农数据超预期,一定程度上提振了美元指数,而OPEC会议最终因意见不统一而不减产,致使原油跌破40  美元的心理关口,CBOT  大豆主力合约延续强势,刷新近期高点,重新站上900  美分,CBOT  豆油大幅上涨,而CBOT  豆粕主力合约则表现偏弱。国内,连盘豆类主力合约跟随外盘的强势而高开,连大豆与连豆油主力合约从高位振荡,稍稍回落,连续上行后做多动能略显不足;连豆粕主力合约表现稍强,整日高位横盘振荡,短期内上方压力不大。
        

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