本周观点：短期震荡整固，中期将开启波动率显著加大的慢牛行情。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】待一系列不确定性因素逐渐消化后，机会可能出现在12月底。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）建议投资者关注以下投资机会：（1）行业层面：推荐金融、医药、食品饮料等估值相对较低、业绩稳定的板块，关注其中业绩优良估值合理的个股。（2）主题性层面：关注迪士尼主题中的新授权公司及和迪士尼存在合作空间的公司、年末召开的中央农村工作会议的投资机会。（3）持续关注“十三五”重点领域的阶段性投资机会，包括区域金融改革、国企改革、教育、美丽中国、工业互联网、医疗养老、西藏和东北板块等。
        在11.28的报告《无需恐慌，震荡蓄势，等待机会》中，我们认为短期急跌无需太过恐慌，市场大概率震荡整固而非持续下跌，但波动率将加剧；存量博弈为主的资产配置荒格局下，中期震荡向上的慢牛格局不变。
        上周上证指数上涨2.58%收于3524.99点，创业板上涨1.61%收于2692.16点，中小板上涨1.71%收于8235.21点。上周市场波动率明显加大，验证了我们上周的观点。周一出现了心惊动魄的深V反弹，下午大跌3%后在地产股的带领下翻红收涨；周二、周三出现了二八分化，金融、地产等蓝筹股表现靓丽，中小创则惨不忍睹；周四全线上涨，周五又全线下跌。
        本周观点：维持短期震荡整固，波动率显著加大的判断；流动性相对充裕+资产配置荒格局下，中期慢牛行情不变，待一系列不确定性因素逐渐消化后，机会可能出现在12月底。
        上周地产、金融等蓝筹股总体表现靓丽，而中小创题材股却出现较大分化，我们认为是地产消息层面、金融改革推进及基金年末排名压力共同作用的结果，后续风格是否切换还有待观察。具体来看，（1）消息层面，“房贷利息可抵税”的传闻助推了地产股的火爆，2日国务院常务会议关于金融改革的讨论助推了金融股的人气；（2）本周人民币被纳入SDR，随着人民币的国际化，A股对国际资本的吸引力将增大，低估值的蓝筹股将受到追捧；（3）金融改革取得了一系列成果，包括熔断机制推出、注册证预期等，其中熔断机制将有利于缓减市场的剧烈波动，在急涨急跌的情况下保护中小投资者的利益，短期对市场情绪的改善可能作用不大，长期有利于资本市场的健康发展。