投资要点
上周走势回顾:上周,行业整体表现较为低迷,电影与娱乐指数上涨1%,跑输市场月1.7 个百分点(万得全A 上涨2.72%),在大传媒板块里排名第二(广告指数上涨1.49%、有线和卫星电视指数上涨0.69%、出版指数下降0.79%)。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
整体来看,行业走弱主要是驱动因素缺失:1、前期的主要动能收缩;2、《芈月传》利好标的未纳入指数;3、缺乏刺激市场神经的大作出台。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
电影市场保持平稳。上周(11 月30 日-12 月6日),电影市场保持在较为稳健的水平,单周票房为6.4 亿,虽然较前一周(11 月23 日-11 月29 日)6.8 亿的水平有所下降,但是仍高于11 月的平均水平,我们仍然坚持前期的整体观点:12 月票房较明显好于11 月,且有现象级作品出现的可能。
《芈月传》不负众望,电视剧景气度回升。上周一,花儿影视IP 作品《芈月传》登陆东方卫视和北京卫视,目前在新旧渠道的受欢迎程度均遥遥领先其他作品,成为当之无愧的新剧王。传统渠道上,两家卫视收视率均保持在2%左右,对应5%市场份额;新媒体方面,剧集播出6 日相关视频在乐视网的累计播放量已达11 亿,正片单日播出量连续几日突破3 亿,刚播出几日便触及《琅琊榜》播出时的峰值。我们认为,该剧在营销方面的工作十分到位,除了突出《甄嬛传》原班人马打造、大IP 等强调大作定位、提高受众预期外,还通过在乐视网组建专题页面发布一系列“衍生节目”造势,对内起到了提高观众粘合度、增强观众观看欲望的效果;对外则是差异化竞争碾压对手,扩大该剧知名度与影响力的有效武器。
《秦时明月》略显乏力。该剧尽管有一定数量的粉丝基础并占据湖南卫视的大平台,11 月29 日首播收视率仅为0.53%,之后两日收视率则接连下滑(分别为0.46%、0.39%),新媒体方面,首日网播量为1.5亿次,但之后几日播放量也出现较大程度回落,其主要原因一是造势不够,究其根本是尽管覆盖多家视频网站但没能与渠道形成捆绑,导致营销不足;二是改编效果不好,内容与动漫出入较大,而选角上也遭到观众吐槽,后续是否能有所回升还有待观察。
网络剧建议继续关注。我们认为,尽管目前全网剧在新旧渠道上的成绩都领先网络剧,但是从《盗墓笔记》到《蜀山战纪》、《他来了,请闭眼》等,以及2016年各视频网站推出的海量重磅级超级网剧,我们不难看出,后者近年的发展势头十分强劲,先网后台、用户付费、电商模式都在积极尝试之中,仍然建议大家对该领域保持较高关注度。
综艺两强鼎力格局不变,《挑战者联盟》迎来收官。《奔跑吧兄弟3》、《全员加速中》依旧以7000+万、4000+万的播放量傲视群雄,而表现一直较为稳定的“第三名”综艺——华策影视的《挑战者联盟》上周六迎来收官,短期内没有新节目能与《奔跑》、《全员》竞争。
投资策略:中长期建议关注下游渠道龙头万达院线(002739)、光线传媒(300251)(贺岁档即将到来)、乐视网(300104)(《芈月传》收视盛宴以及乐视影业注入,停牌中)、电视剧龙头华策影视(300133)(超级IP 剧储备丰富)。