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研究报告:兴证期货-油脂2015年12月报-151204

股票名称: 股票代码: 分享时间:2015-12-07 15:47:06
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 李国强
研报出处: 兴证期货 研报页数: 14 页 推荐评级:
研报大小: 1,091 KB 分享者: ste****ai 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        行情回顾
        11月,豆油在整体商品大跌带动下小幅探底后出现大幅拉升行情;供给方面,美豆产量创出历史新高,南美大豆的播种面积和产量预测创出历史高位,需求方面,美国环境署调高了生物柴油的搀兑比率,这意味着以豆油为主要原料的生物柴油的需求有所提高,导致豆油价格出现大幅上涨,但经测算豆油需求的增量并不大,因此这波豆油的上涨更有可能是炒作的因素影响。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】棕榈油在探底后同样出现大幅反弹,11月以后棕榈油进入到减产周期,产量的减少将不可避免,但由于需求同样乏力,因此棕榈油的库存可能仍旧维持高位略增的态势,但增幅将大幅放缓,供应端将逐步转好;需求方面,马来西亚和印尼政府都在积极推动生物柴油的生产和消费,对需求的潜在增加有很强的动力,因此,棕榈油的基本面相对更好。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        后市展望及策略建议
        进入12月以后,美国大豆的产量基本确定,供应压力仍旧较大;巴西出现降雨,大豆种植和生长利好,阿根廷大豆的播种面积同样维持高位,在新总统上任后阿根廷大豆的关税将下调5%,有利于大豆的出口,对豆类油脂价格形成打压;东南亚棕榈油的产量可能有所下滑,但由于需求放缓,整体库存仍旧维持高位,对短期价格有压力;在供求依旧宽松的情况下,豆油可能会出现震荡偏弱的行情,棕榈油相对更强,建议投资者可少量抛空豆油
        

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