■博弈很丰满,现实很骨感——安信固收周观点
月末月初,重磅数据(如PMI 初值终值数据、美国非农数据)开始陆续出炉,央行等机构亦可能据此调整相关政策,基本面叠加政策面对市场形成重要冲击。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】9 月末10 月初,全球基本面恶化,美国非农数据疲弱,美联储表态鸽派,带动全球股债双牛;10 月底11 月初,全球基本面反弹,美国非农数据靓丽,美联储表态鹰派,带动全球债市调整,股市分化。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)目前来看,11 月底12 月初,全球基本面基本稳定,欧央行宽松不及预期,非农数据超预期,美联储年底加息信号明确,全球股债承压。不过,美联储加息靴子落地后,市场如何演绎仍充满变数。中国方面,现有数据显示,11月基本面与10 月相比低位持平,央行无动力主动收紧货币政策,但贬值压力有所增加,仍然看好长端利率债收益率下行。
■市场观察:股票市场低位回调,债券市场收益率继续下行。
周五股票市场低位回调。货币市场利率涨跌互现,债券市场利率明显下行。国债期货下跌,可转债全部下跌,人民币兑美元保持稳定。
■备忘录:
1、12 月4 日,中国进一步扩大大额存单及同业存单发行主体范围。
据中国外汇交易中心,决定将大额存单发行主体范围进一步扩大至11 月底以前发行过同业存单的地方法人金融机构及外资银行,机构个数由目前的102 家扩大至243 家;将同业存单发行主体范围由市场利率定价自律机制核心成员与基础成员,进一步扩大至观察成员,机构个数由目前的479 家扩大至643 家。
2、12 月5 日,OPEC 秘书长:我们决定等到明年6 月的下一次会议再给出数字,OPEC 对产出上限避而不谈、以体现当前产出。尼日利亚石油部长:OPEC 决定维持现有3150 万桶/日产量不变。
3、12 月5 日,国务院总理李克强在12 月2 日的经济工作专家座谈会上称,“互联网+”、“双创”等大大拓宽了就业门路,近三个月调查失业率逐月递减。同时,要下决心淘汰一批“旧动能,要对“僵尸企业”、“绝对过剩产能”的企业狠下刀子。
■风险提示:有重要因素未列入分析框架。