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研究报告:招商证券-债券市场日报-151207

股票名称: 股票代码: 分享时间:2015-12-07 11:55:09
研报栏目: 债券研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 孙彬彬,周岳,高志刚
研报出处: 招商证券 研报页数: 13 页 推荐评级:
研报大小: 609 KB 分享者: m****x 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        债市要闻
        1、  央行研究局局长陆磊:中国央行正在研究技术和绿色融资改革试点
        2、  公开市场迎近三个月最大单周净投放,资金面度过IPO  申购洪峰
        3、  央行邢毓静:人民币加入SDR  有利于进一步发现汇率价格
        4、  尹中卿:金融市场消耗了实体经济的资金,将推动监管5、  长三角2016  年全面推进高污染车辆限行
        6、  社科院报告:房地产对GDP  贡献率创15  年新低7、  煤炭业“十三五”定方向,转型清洁能源市场资金面
        周五,质押式回购市场共成交  23698.95  亿元,交易量较上一交易日下跌  2.18%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】银行间市场主要回购利率走稳,资金面维持宽松。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)随着打新资金解冻,市场流动性愈显宽裕,不少非银机构亦有闲余融出;央行逆回购加量维稳效果显着,短期内机构对资金面稳定信心充足,不过月内还需继续关注新一轮IPO、可交换债申购对资金影响及跨年期限利率的波动。本轮IPO重启后的首批10只新股集中于上周一至周三网上申购,中签结果已全部揭晓,10  家公司网上网下合计冻结资金超过2.4  万亿人民币。但在央行顺势加量逆回购的呵护下,A  股IPO  重启后的首轮申购高峰安然度过。具体成交:银行间隔夜利率持平,全天共成交约21281  亿元,较上一交易日减少约568  亿;7D  利率上行约2BP,成交约869  亿,增加约155  亿;14D  上行约4BP,成交约165  亿,减少约5  亿;21D  上行2BP,成交约6  亿,较上一交易日增加约4  亿,1M  利率上行约5bp,成交约97  亿,减少约46  亿,2M  利率下行约1BP,成交约33  亿,减少约31  亿;3M  利率下行约2BP,成交约241  亿,减少约21亿。交易所方面,GC001  开2.34%,收1.84%,加权平均1.909%,成交5168  亿,较上一交易日增加约506  亿;GC007  开1.95%,收1.91%,加权平均2.009%,成交约454  亿,较上一交易日减少约18  亿。
        发行与交易
        周五利率债收益率整体下行,国债收益率整体小幅下行。早盘新发3  个月国债,招标收益率较前一日市场收益率小幅下行。截至日终,国开债收益率整体下行,各期限下行幅度差异较大,其中7  年期下行幅度达到8BP。非国开债收益率继续大幅下行,整体下行4-5BP。
        地方政府债方面,周五地方政府债各期限均出现二级市场成交,带动地方政府债AAA  曲线3  年期下行1BP  至3.07%,5  年期上行1BP  至3.26%,7  年期下行1BP  至3.45%,10  年期上行1BP  至3.47%。中短期票据高等级曲线收益率整体下行,2~6  年期下行幅度最为显著。中低等级下行幅度略小,金属冶炼、造纸、煤化工等“两高一剩”行业债券收益率仍明显较高。城投债收益率曲线整体大幅下行,高信用等级债券收益率下行幅度大于中低信用等级。交易所竞价交易总成交额约29  亿元,较前日缩量。
        信用债市场
        1.  中科云网:
        ST  云网拟出售5.3  亿元资产(12  湘鄂债  112072)
        2.  山东阳谷华泰化工:违规减持殃及池鱼,多家公司定增泡汤(14  阳谷债  112206)

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