三季度折扣仍然存在，四季度新车助价格企稳：
        从销量来看，今年三季度豪华品牌仍有20%的同比增长，但折扣仍然存在。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】10  月下旬开始，新车型上市（如奔驰的GLE、GLC，雷克萨斯的新ES、RX）使得价格保持较好。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）三、四季度奔驰增长较快，其次是奥迪和保时捷，路虎捷豹不理想。同时，中高端车型在三季度实现低个位数增长，受10  月份购置税减半的影响，中高端品牌-尤其日产环比增长加速。
        在毛利率方面，由于整车厂的补贴还不能确定，所以下半年毛利率的情况尚难测算，我们初步估算和上半年持平。
        下半年售后毛利率稳定，明年产值增速有望快于今年：
        从今年10  月份开始，售后ASP  的下降因素将不再影响售后产值，因此10  月售后同比增速比前三季度都快。入场台次有双位数增长。产值方面，去掉ASP  的影响之后，10  月以后产值的增幅会接近入场台次的增幅。从毛利率来看，1-10  月维修保养毛利率和上半年差不多，我们估计约为44%。精品部分毛利率下半年没有近一步下降。因此，我们预测2015  年整体售后的毛利率约为45%。由于今年豪华车销售较好，加上公司一直在提升售后附加值方面做努力并已经取得初步成效，预计明年售后产值的增幅会高于今年。
        汽车金融继续提高渗透率，二手车销售稳步增长：
        延伸业务主要分为汽车金融、汽车保险及二手车销售等。汽车金融一直增速稳定，目前渗透率35%左右，预计全年增速有望达到20%。二手车方面，公司上半年共销售6000  台，预计全年增幅也有望达到20%。目前二手车部分的销售有一半以上能够直接交付到零售客户手中，这块的发展会越来越健康。
        维持强烈推荐评级，目标价5.66  港元：
        我们预测公司2015-2017  年EPS  将分别为0.34  元、0.47  元及0.61  元，给予2016  年10  倍PE，相当于目标价5.66  港元，该目标价相当于2015年0.78  倍PB，较现价有35.8%的涨幅，维持强烈推荐评级