投资摘要
　　估值与投资建议
　　公司机制灵活，管理层能力强，执行到位，是一家充满活力的民营医药商业公司。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司未来的发展空间在于以下几个方面：1、省内医药市场的进一步扩容和公司市场占有率的提升；2、公司在医疗器械配送领域的迅速扩张；
　　3、医疗创新领域的发展，尤其是公司PBM系统。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司的PBM系统以医院为入口，业务模式适宜中国发展特点，2016年将取得突破。
　　预测公司2015-2017年实现销售收入分别为97.8亿、143亿、185亿元，归属于母公司净利润分别为2.4亿、4.8亿、7.1亿元。在不考虑增发摊薄影响下，分别实现每股收益0.44、0.87、1.28元。
　　核心假设或逻辑
　　盈利预测主要假设：
　　1、医药板块增速稳定，2016年收益山东省招标，增速较高
　　2、医疗器械板块进入快速扩张期
　　3、PBM业务2016年开始贡献利润