大盘或区间震荡,关注文化传媒等板块
◎本周回顾:大盘缩量反弹,板块个股轮动
本周行情分化较为明显,在房地产、大金融板块的拉动下大盘连续反弹,而创业板在证监会发言人称正研究注册制改革配套规章规则的影响下宽幅震荡。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】截至12 月4 日收盘,上证指数、深证综指、中小板指数和创业板指数周涨幅分别为2.58%、2.25%、1.71%和1.61%,周成交量略有萎缩。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)板块方面,房地产、休闲服务和建筑建材等板块表现较好;概念股方面,土地流转、燃料电池、新能源汽车等涨幅居前。
◎下周展望:大盘或区间震荡,3600 点上方压力犹存1、11 月官方制造业PMI 为49.6 创逾三年最低水准
国家统计局服务业调查中心与中国物流与采购联合会公布,中国11 月官方制造业PMI 为49.6,比上月回落0.2 个百分点。预期为49.9。8 月份以来官方制造业PMI 一直在50 下方徘徊。创2012 年8 月以来最低水准,当时为49.2。11 月中采制造业PMI 低于预期,但财新PMI高于预期,二者出现背离。背离主因是中采样本里重化工业占比较高,如果剔除重化工业影响,中采和财新PMI 方向是大体一致的。中采非制造业PMI 出现回升,显示服务业景气度较好。中采和财新PMI 都显示工业通缩加剧和企业去库,货币政策将继续维持宽松。
2、央行本周净投放500 亿,维稳意图较为明显
央行公开市场本周净投放500 亿元,上周无投放无回笼。资金面来看,本轮新股申购数量有限,对流动性的整体影响相应弱化,再加上近期央行先后采取MLF+下调利率及公开市场逆回购加量操作等措施,强化了流动性的维稳意图。基本面来看,11 月PMI 低于预期,处于12年来历史同期新低,内外需均转差,生产急剧下滑,就业创2009 年以来新低,经济面维持疲弱,11 月经济及金融数据公布在即,预期偏悲观。稳增长压力依旧较大,未来货币进一步宽松可期。
3、人民币成功加入SDR,有助我国资本项下开放
北京时间12 月1 日凌晨1 点,代表188 个成员国的国际货币基金组织(IMF)执行董事会在华盛顿宣布,经投票决定,人民币满足了可广泛使用的标准,IMF 将人民币纳入特别提款权(SDR)的货币篮子。这一决定将从明年10 月1 日起生效。这也是继美元、欧元、英镑、日元之后,IMF 篮子货币的第五个成员。IMF 表示,人民币将在SDR 货币篮子中占据10.92%的比重。
加入SDR 是人民币国际化的一个重要里程碑,而人民币国际化也是促进开放、促进金融改革和整体经济改革的催化剂。
4、注册制改革准备工作有序开展,短期仍有一定心理压力
证监会新闻发言人张晓军11 月27 日表示,注册制改革的各项准备工作正在有序开展,证监会和证券交易所正在组织研究注册制改革的配套规章规则。注册制是市场化的必由之路,改革的节奏、力度以及市场预期的改变是中短期关注的重点。股票注册制的推行,短期或被市场视为利空,但是长期利于市场健康发展。至于注册制推行或对市场带来的波动,相信有关部门会做好应对预案,可以通过控制推行节奏和采取其它相关配套政策措施以维护市场稳定。注册制的推行要以证券市场稳定发展为基本前提和必要保障。若注册制改革进展超预期,小盘股估值中枢或明显下移。