事件：
        国家发改委办公厅日前正式下发《关于简化企业债券申报程序加强风险防范和改革监管方式的意见》（发改办财金[2015]3127  号），放松企业债发行要求，强化中介机构责任和信息披露，并对小微企业增信集合债券的发行进行了明确。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        观点：
        3127  号文是1327  号文扩容版，一脉相承。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）简化发行既有主观原因，也有客观倒逼。主观层面是发改委原有的层层申报、转报制使得企业债发行周期过长，发行成本高，现企业直接由省级5  个工作日内转报，并减少一些非核心材料，提高了发行效率，符合国务院一直以来倡行的简政思路。客观倒逼则是来自于经济下行、40  号文后企业债发行低迷、交易所债券发行改革后规模迅速膨胀，以及供给侧改革等。对一级市场而言，企业债申报程序简化后，对激发企业发债积极性，实现一定规模放量是有推动作用，但时至年末，短期内放量不大。二级市场来看，12  月交易行情稳中整理格局不会改变，再融资风险有所降低，优质存量债务收益率有向下动力；受未来企业债供给放量影响，已处高位交易所信用债收益率继续突破受阻；城投债依然有较强的配臵需求，程序简化利于发行审批，但城投债信用差别走扩，需注重公司经营和财务层面筛选。
        1.3127  号文主要简化内容
        审批耗时尽可能缩短，审批权力上移。根据3127  号文，地方企业直接向省发改委提交企业债申报材料，省发改委应于5  个工作日内向国家发改委转报，债券从省级发展改革部门转报直至我委核准时间，应在30  个工作日内完成（情况复杂的不超过60  个工作日），其中第三方技术评估不超过15  个工作日。所以累计审批周期通常不超过35  天，情况复杂不超过65  天，较此前层层申报超过半年审核周期大大提速。
        创建社会信用体系建设示范城市所属企业发债及创新品种债券（包括“债贷组合”，城市停车场建设、城市地下综合管廊建设、养老产业、战略性新兴产业等专项债券，项目收益债券，可续期债券等）可直接向国家发改委申报（须同时抄送省级发展改革部门，由省级发展改革部门并行出具转报文件），第三方技术评估时间进一步缩减至10  个工作日。
        无论是否需要省级转报，而企业债的审批权都在国家发改委层面，省级发改委预审权限实质上取消。
        大大削减申报材料，申报时不再要求“提供省级发展改革部门预审意见（包括土地勘察报告，当地已发行企业债、中期票据占GDP  比例的报告等）、募集说明书摘要、地方政府关于同意企业发债文件、主承销商自查报告、承销团协议、定价报告等材料，要求发行人提供和债券、偿债有直接关联的证明材料”。改为要求发行人对土地使用权、采矿权、收费权等与债券偿债直接有关的证明材料进行公示；纳入信用记录事项，并由征信机构出具信用报告。
        发债数量指标限制，将1327  号文及补充说明设定的条件进一步放宽：