►  现货煤价仍将大幅下降：按照我们的等价热值比模型，热值比和煤价比指数依然处于历史相对高位，我们预计其将回归均值，若油价短期内不能继续反弹，则目前煤炭现货价格存在很大下跌可能性。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
►  电价存在不确定性：电价市场化改革进程加快，若煤炭现货价格大幅下跌，我们不排除政府为刺激经济而下调电价的可能性，但与上调电价滞后于煤价上涨相比，下调电价或许更为滞后于煤价下跌并且下调幅度有限。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
►  发电小时进一步小幅下降：2008~11  年，我们预计电力装机容量复合增长率为9.34%，同期电力需求复合增长率为7.51%，电力供需形势供大于求，发电小时将持续下降。
►  远期装机容量将稳步增长，发电企业盈利能力上升：我们预计2020  年中国装机容量将达到1,800GW，为2008  年底数量的2.3  倍，2008-20  年，电力装机容量复合增长率为7.08%。未来10  年中国电力需求仍将保持快速增长，目前发电公司股价处于历史相对低位，我们认为独立发电公司是值得长期投资的最佳选择之一。
►  首次覆盖华能国际（902,HK）和大唐发电（991,HK）：我们首次覆盖了华能国际（902,HK）和大唐发电（991,HK）两只个股，它们分别是中国第1  和第2  大独立发电公司，我们给予这两家公司“买入＂评级。