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研究报告:中银国际-信用市场一周回顾-151130

股票名称: 股票代码: 分享时间:2015-12-03 15:35:26
研报栏目: 债券研究 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 中银国际 研报页数: 5 页 推荐评级:
研报大小: 379 KB 分享者: E****y 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        本周发行62只短融,规模为933.5亿元,以AA和AA+等级为主;发行27支中期票据,发行额360亿元,以AA+和AAA等级为主。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】发行10只定向工具,以AA+级居多。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)发行13支企业债,发行公司债32只,发行总额为267.4亿元。
        14  国贸02  发行人为境内外合资企业。公司主要从亊商业物业租赁业务,位置较好,出租率较高;随着出租率和租金价格的提升,近年公司收入及盈利平稳增长;整体资产质量良好,但流动性一般;长期债务为主,偿债压力可控。
        15  粤科债发行人广东省政府背景。公司收入主要来自制造业,利润主要来源于创投业务投资收益。公司创投项目有一定的地域集中度风险,子公司广东鸿图压铸制造业务上下游集中度较高,可供出售金融资产易受市场波动影响;创投行业竞争激烈,受外在政策及市场环境影响大,退出方式和投资收益的不确定性较大;公司资产增速较快,可供出售金融资产占比较大;有息债务规模较大,资产负债率上升明显,债务压力增大;利润主要来源于投资收益,未来盈利不确定性较大;此外,购置设备及创投项目投资等催生一定的融资需求。
        15  华发01  发行人为珠海市国资委背景。公司为珠海地区房地产开发企业,地域集中度较高,易受珠海房地产市场波劢影响;近年收入及盈利增速均在下滑,可预售状况放缓,经营压力较大;资产流动性一般,有息债务压力较大;业务扩张激迚,逐步向珠海以外一线城市扩张,但扩张步伐激进,长短期去化压力和融资压力均较大;后续项目建设投入资金需求大,融资压力较大。
        

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