策略摘要
行情回顾:
上一个交易日PTA 小幅收跌。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】主力合约开盘小幅冲高后震荡回落,最终收于4502,跌幅0.31%,结算价4508 跌8,全天增仓1.2 万手至47.42 万手;夜盘收于4516,夜间成交47.33 万手。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
市场要闻及监测重点变化:
昨日华东现货波动不大,华东市场报盘意向4650-4700 元自提/送到,递盘4600-4650 自提/送到,商谈下调至4630 元自提。逸盛石化12 月2 日PTA 主港自提现款价格持稳,内盘卖出价4820 元/吨,买入价4720 元/吨,中间价4760 元/吨,美金卖出价涨1 美元至602 美元/吨。
12 月2 日亚洲PX 估价在766 美元/吨FOB 韩国和787 美元/吨CFR 台湾,较1 日收盘价跌4 美元。在+720 元/吨综合成本下折合国内PTA 生产成本约4710元/吨。12 月亚洲PX ACP 商谈再度失败,今年第9 次ACP 商谈无果。
投资逻辑:
品种整体:国际油价弱势震荡,对PTA 影响暂时有限。供需面看,国内PTA行业负荷回升至65.74%,PX 开工率回升至67.8%,上游原料供应较为宽松;而下游聚酯需求暂无太多提振,节前采购暂未有所表现。整体而言,目前PTA在低油价和供需弱平衡结构下继续维持低位区间震荡格局,上行和下行空间均有限。我们预计,PTA1605 合约下方支撑在4300,上方压力在4700-4800 区间。
交割月合约:TA1512 合约成交量0 手,无流动性。
期现:目前现货对01 合约贴水183 元/吨。
跨期:1-5 价差呈现远月贴水88 元/吨。
流动性:总持仓处于中等偏低水平。
投资建议:
暂时观望。
风险提示:
油价格波动、PTA 装臵检复节奏、年底下游备货动态。