策略摘要
昨日市场风格分化,金融股爆发,创业板指领跌,成交继续萎缩,昨日成交8300亿元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】两融余额出现反弹,但幅度有限,沪港通呈现净流出,资金面继续分化。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)昨日期指基差集体回归,其中IC主力合约基差回升180点。
昨日晚间耶伦发出强烈加息信号,称美国经济已取得很大进展,劳动力持续改善有利于加强通胀在中期回归2%目标的信心,并称推迟加息太久会存在突然紧缩的风险。受此影响,美元指数上涨,美股下跌。由此,今日国内市场将因加息因子出现波动。不过市场对12月加息已有充分预期,前期已部分消化了加息潜在影响,本轮加息周期中加息节奏与力度才是市场关注的主要因子。
近期市场风格大幅切换,房地产、银行、非银金融先后发力,那么市场风格短期是否会继续偏向蓝筹?蓝筹股的爆发我们认为与以下因素有关:1.人民币加入SDR;2.本周IPO,增量资金有限,资金从中小板流向权重股避险;3.中央经济会议即将召开,政策预期会导致部分蓝筹板块估值回升。而房地产板块在房贷利息抵税的传言中飙升,但目前预计该政策实施的可能性很小,更倾向于短期炒作;4.外资近期持续流入,尤其是11月30日净流入金额为近1月新高,外资大部分资金流向资金容量较高的板块。昨日香港Hibor利率水平继续大幅飙升,表明资金需求旺盛,关注沪港通资金变化情况。如果能继续出现净流入状况,对蓝筹市场的流动性支持将继续带动风格轮动继续。因此,通过各方因子的梳理,我们认为昨日市场表现更倾向于短期波动,未来风格是否切换至蓝筹仍有很大不确定性,流动性恢复后,中小创仍有上升空间。
综合来看,目前市场成交额低迷,资金入市热情不高,在年底资金压力和美联储加息预期困扰下,风险偏好短期不会发生大的改善。而蓝筹板块亮眼表现能否继续尚存在不确定性,继续观察相关资金流动表现。而耶伦鹰派言论和美国良好就业数据使得美联储12月加息预期强烈,关注外部市场对国内的传导影响。建议投资者股指多单暂时观望,关注市场流动性以及情绪变化。
策略建议:
慢牛格局未改,短期震荡加剧,建议投资者多单暂时观望。