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研究报告:国信证券-分级基金数据日报-151203

股票名称: 股票代码: 分享时间:2015-12-03 14:03:47
研报栏目: 基金频道 研报类型: (PDF) 研报作者: 黄志文
研报出处: 国信证券 研报页数: 13 页 推荐评级:
研报大小: 1,224 KB 分享者: A****a 我要报错
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【研究报告内容摘要】

市场行情
        今日上证综指上涨2.33%,深证综指下跌-0.41%,深成指上涨0.87%,中小板和创业板的涨跌幅分别为0.25%和-1.59%,非银金融(申万行业指数)上涨5.87%,涨幅最大,综合(申万行业指数)下跌-2.10%,跌幅最大。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】股票型分级A份额全天上涨0.03%,股票型分级B份额全天上涨3.23%,目前场内股票型分级A份额总规模为566.06亿,场内股票型分级B份额总规模为589.45亿。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        B份额投资建议
        今日大盘微幅低开后一路震荡走高,沪指收涨2.33%,非银、银行、上证50、沪深300领涨,对应的板块今日均有爆发式增长,非银、银行板块的分级B几乎全体涨停。创业板遭遇寒流,下跌-1.59%,对应的板块的分级B有涨有跌。
        今日股票型分级B全天上涨3.23%,成交量大涨26.78%。整体折溢价率从0.21%上涨至1.65%。临上折母基金需涨10%以内的分级B目前有新能源B(150218)、证保B(150178)。临下折母基金需跌10%以内的分级B目前有创业股B(150304)。由于金融、大盘板块的走强,以及套利资金的推动,整体折溢价居前的分级B全面洗牌,,目前整体折溢价居前(超过3%)的分级B有银华300B、中小300B、诺安进取、中证800B、证保B级,对于溢价套利的机会投资者可予以关注。
        今日市场风格转换特征明显,小盘股与题材股受挫,大盘股开始升温。仍然建议投资者关注高杠杆、高流通性分级B份额,但市场风格变换预期较为频繁,暂停推荐具体分级B份额。
        A份额投资建议
        A份额的前期高价逐渐被利息下行所抵消,而目前低利率的市场环境则提供给高隐含收益率A份额价值回复的机会,建议投资者关注+4%类分级A份额。
        股票型分级A份额在市场收红信息回暖的情况下依然小幅收红,全天上涨0.03%。今日股票型分级A成交量下降-7.72%。对于整体溢价率居前的分级A投资者需谨慎,以免套利资金的打压。目前隐含收益率从高到低依次为:中航军A(150221)、深成指A(150022)、E金融A(150317)、煤炭A级(150289)、高铁A端(150325)。注意综合考察分级A的流动性:这五只居前的分级A中,日成交量大于1000万(小于2000万)的分级A的有中航军A与深成指A,处于以上低估值地位的其他三只分级A日成交量均在1000万以下。+3类分级A的平均隐含收益率为4.96%,+4类分级A的平均隐含收益率为5.48%。
        分级A定折潮来临,12/4日有2只基金信息安A(150309)、智能A(150311)为定折基准日,具体表格见后文。
        分级市场动态
        今日煤炭A基(150321)、网金融A(150331)、银行A类(150267)、中证800A(150138)、证保A级(150225)、银华300A(150167)、工业4A(150315)、创业A(150243)、创业A(150243)、体育A(150307)、国防A(150205)暂停申赎,配对转换,A份额暂停交易,B照常交易,12月3号10:30恢复交易,恢复申赎与配对转换。
        

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