公司概览
        公司于2000年在广东省汕头市起步，目前是华南地区领先的医药分销商，分销网络覆盖华南地区和福建省等。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】华南地区是国内重要医药市场，2014年华南分销市场份额占国内医药分销总市场的10.5%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）截至2012年、2013  年及2014年12月31日止年度，公司于华南地区医药分销市场的市场份额分别约为2.3%、2.2%及2.4%。分销5,756  种产品，包括西药、中成药、保健产品、中药药材及饮片、医疗器械及化妆品。来自医药贸易商/零售药店/医院收入分别占2015  1H收入的71.7%/25.8%/2.5%。
        公司收入主要来自产品销售和服务，分别占据2015年上半年收入的99.4%和0.6%。2012-2014年，公司的营业额及本净利润复合年增长率分别为22.2%及60.7%。2015年上半年营业额同比增长12.8%至16.3亿，但是净利润同比减少4.6%至2523.4万元人民币。分板块看，主营业务西药/中成药／保健品销售分别占2015  1H营业额的46.0%/46.5%/3.9%。公司分销组合包括2,899  种非处方药及2,857  种处方药，分别占产品分销总数约50.4%  及49.6%。
        公司拥有良好的业绩记录。2012-2014年营业额复合增长率31.7%，净利润复合增长率96.7%。2012-2014年毛利率分别为34.6%  /  38.4%  /38.8%。净利率分别为7.7%  /  16.0%  /  17.3%。2015年上半年营业额/  净利润分别同比增长12.8%和同比减少4.6%，利润减少是受上市开支等影响。公司FY2012/FY2013/FY2014/2015  1H  毛利率分别为4.3%/4.5%/4.9%/5.1%，净利率分别为0.7%/0.9%/1.2%/2.2%，总体看增长稳定但是利润率显著偏低。
        行业状况及前景
        华南地区医药分销行业2010-2014销售额CAGR为23.5%，从545亿元增加到1266亿元。预计直至2018  年，华南地区医药分销行业销售额将达人民币2,289  亿元，复合年增长率为16.0%。
        国内对于医药行业管控日益加强。