研究结论
        中长期乐观，短期谨慎
        由于IPO  对资金的冲击，美联储加息的影响和5%以上股东解禁，对短期偏谨慎。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        不过在政策宽松大背景下，系统性风险被兜底，调整震荡会出现更多的投资机会。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        同时，乐观看待明年行情，经济下行空间的锁定、各方改革的提速，这些均是市场慢牛行情的基石。
        均衡配置：构建自上而下的积极防御
        自上而下重点配置银行、地产和TMT  板块，同时看好环保及天然气子板块，并参考自下而上转型个股。风格兼顾稳定与转型，从短期防御角度来说，金融和地产成为最为重要的压舱石。主要原因是金融市场大幅波动的可能性较小，而政策催化不断。银行不良资产的升幅逐步放缓，明年2-3  月份将要披露的年报确定较高；地产价格逐步企稳升温，且政策也有所托底。
        对于长期受政策支持、且仍在实业风口的行业，如TMT、环保，我们认为短期内仍是市场的焦点所在，但需要兼顾涨幅、估值和催化剂。
        从自上而下的角度，我们较为偏向于从政策、转型和业绩增长中能够持续受益的行业及公司，从而构建起较为积极的防御体系。对景气处于底部但还未受到政策普照的行业，我们短期内将采取观望的态度。
        建议关注十大金股
        结合东方研究所的最新研究，我们确认2015  年12  月最新的十大金股分别是：中国银行、新华保险、宋都股份、世联行、高伟达、德赛电池、华孚色纺、格林美、赞宇科技、广州发展。
        风险提示
        经济政策频繁变动和黑天鹅事件使策略观点出现大的偏差个股出现公司治理问题、行业突发利空或大小非减持等极端情况。