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研究报告:信达国际-每周环球投资纵横(第531期)-151202

股票名称: 股票代码: 分享时间:2015-12-03 10:16:59
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 信达国际 研报页数: 4 页 推荐评级:
研报大小: 770 KB 分享者: sos****07 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        歐元區通縮風險促央行加碼量寬  內地工業生產續疲
        儘管受巴黎恐攻衝擊,歐元區11月的商業活動仍攀至四年半來新高,Markit公布,歐元區11月製造業與服務業綜合採購經理人指數(PMI)初估值為54.4,高於10月的53.9,也高於象徵景氣榮枯分界線的50。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】Markit表示,就業、新訂單與舊訂單指標均顯示,歐元區本月經濟以四年半來最快的步調擴張,也凸顯各產業景氣普遍上揚。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        當地上季GDP僅升0.3%,遜於第二季的0.4%,這意味着歐元區的經濟復甦動力不足,再加上消費物價指數已經陷入負增長,這些都會增加歐洲央行再度擴大量寬政策的壓力。現在巴黎發生恐怖襲擊事件,可能對歐洲區脆弱的經濟造成嚴重的打擊,造成市場劇烈震盪。在這種情況下,為了減少巴黎恐怖襲擊事件對歐元區經濟的嚴重打擊,市場預測歐洲央行量化寬鬆的貨幣進一步加碼已經成了定局。
        歐洲央行總裁德拉吉曾說過,如果物價持續下跌導致消費者不願意支出,這將對經濟增長造成嚴重的惡性循環,因此,他強調歐洲央行的決策官員有意願及能力通過貨幣政策刺激經濟。在早前福士汽車的柴油門醜聞下,市場預計第四季GDP增長將比上季更差,這增加歐央行於下月議息會議加碼放水的可能性。由於歐元走弱加上美息向上,預計美滙指數短期續於100水平以上徘徊。
        短期而言,歐元區的經濟復甦動力不足,再加上消費物價指數已經陷入負增長,這些都會增加歐洲央行再度擴大量寬政策的壓力為了減少巴黎恐怖襲擊事件對歐元區經濟的嚴重打擊,市場預測歐洲央行量化寬鬆的貨幣進一步加碼已經成了定局,投資者仍以受惠歐央行強烈加碼寬鬆預期的歐洲股市為佳。
        國家統計局公布,今年首10月份,全國規模以上工業企業實現利潤總額48,666億元人民幣,同比下降2%,較首3季跌幅擴大0.3個百分點。10月份,規模以上工業企業實現利潤總額5,595.2億元,按年跌4.6%,降幅比9月份擴大4.5個百分點。中國經濟下行風險未除,市場預料12月公布的經濟數據只屬平平,因此必須關注最快12月初召開的中央經濟工作會議。市場預期,「供給側改革」(藉改善供給面,帶動經濟增長)、房地產、金融風險、產能過剩、降企業成本等將成為議題,而明年經濟增長目標很可能下調,並擴大赤字率。在11月10日召開的中央財經領導小組第11次會議上,國家主席習近平強調,在適度擴大總需求的同時,着力加強供給側結構改革,並提出明年4項具體要求,包括促進過剩產能有效化解、降低成本、化解房地產庫存,以及防範化解金融風險。會議將提供新一輪振興經濟的方向,估計將圍繞供給側、城市基建等領域。投資者宜留意三個主要領域的落實執行政策——新型消費、城市基建、出口外貿。
        

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