08  年公司受成本上涨冲击
08  年上半年，国内市场钢价迅猛上涨，公司的叉车产品及零部件产品的毛利率大幅下滑。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】虽然下半年钢价回调，但钢价回调具有滞后性，因此08  年全年，公司的这两项核心产品的毛利率风别下降了4  个百分点和9  个百分点。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）09  年，虽然钢价已处于低位，但由于国内叉车制造业进入壁垒很低，竞争异常激烈，因此叉车产品的平均售价有向下的巨大压力和空间。预计09  年公司叉车产品及其零部件的毛利率不大可能大幅回升。
金融危机对公司冲击也较大
叉车主要用于物流。金融危机爆发后，全球物流需求急剧下降，物流业收到较大冲击，这严重影响了物流业的固定资产投资（对叉车的采购）。全球叉车制造业销售急剧下滑，公司也不例外。08  年公司销售收入低于原定计划值也主要是这个原因。09  年，金融危机的影响尚未过去，全球物流业仍不景气，叉车的需求预计将下滑，公司今年将面临较大困难。
装载机产品亏损的状况预计短期内难以改观
公司为了拓展产品线，进入了装载机制造领域。但由于产销量较小，且装载机行业壁垒同样较低，竞争激烈，公司的该产品近两年来一直亏损。我们预计，若不出售该业务，公司短期内很难扭转该业务的亏损局面。
盈利预测与投资评级
预计09、10  年，公司的EPS  分别为0.44  元和0.48  元（附表1），目前对应的动态市盈率分别为25  倍、23  倍。综合考虑公司的质地、行业状况、公司估值等等因素，我们维持公司“大市同步”的评级。