09  年收入增速低位徘徊
公司08  年收入增速下降较快主要因为销量增速大幅下滑和高价产品重卡销售比例下降。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司09  年轻卡业务受汽车下乡政策促进预计将增长较多，但重卡仍将负增长，因此09  年销售收入增速仍将处于低谷。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
09  年公司毛利率有望适度改善
08  年公司毛利率下滑，主要原因是原材料价格较高引起，同时四季度收入下降较多导致产能利用率较低。09  年公司季度收入增速将较为稳定，同时原材料价格处于低位，公司毛率有望适度提高。
新能源客车业务和合资公司有望发力
公司在新能源客车方面处于国内领先地位，其800  辆混合动力客车订单有望给公司09  年贡献业绩4000  万元。公司与康明斯合资的发动机公司今年将正式投产，与奔驰公司合作的重卡项目也即将开始，这都将提升公司长期潜力。
􀂄  投资建议
未来6  个月内，维持评级为“跑赢大市”：
目标价为11.4-12.9  元。公司发展潜力仍较大，但从我们首次推荐以来五个月内股价涨幅已经超出沪深300  指数130%，不再作为年度重点推荐公司。