自2015  年度策略和一季度策略报告开始，我们持续推荐具有事件性预期推动的标的，包括国企改革和重组整合预期的标的。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从行业本身运行态势和二级市场的表现来看，行业基本面仍然维持低迷，2016  年重点依然关注行业供给面情况。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        2016  年度策略主要观点仍然是继续推荐有改革和重组预期的标的，同时关注细分新材料领域的投资机会。行业投资评级维持“推荐”。
        2015  年开年以来行业运行基本平稳，钢价仍然维持阴跌态势，企业盈利压力逐渐加剧。1-10  月，全国粗钢产量6.75  亿吨，同比下降2.2%，去年同期为增长2.1%;钢材产量9.34  亿吨，增长1%，增速同比回落3.7  个百分点。钢材出口9213  万吨，增长24.7%;进口1068  万吨，下降11.7%。铁矿砂进口7.75亿吨，下降0.5%。钢材价格继续回落。10  月份，国内市场钢材价格综合指数平均为60.11，6.5mm  高线、20mm  中板、1.0mm  冷轧板卷平均价格分别为2247  元/吨、2044  元/吨和2599  元/吨，分别同比下跌24.2%、33.9%和35.1%。
        当前中国经济正处于转型过程中，钢铁行业整体大环境趋于严峻。整体行业供给基本平稳，导致供过于求的矛盾依然突出。鉴于当前整体行业盈利水平严峻，我们预计明年行业内将会出现较多的破产重组事件。从中长期来看，我国行业产能过剩量在1.5  亿吨左右，这一部分产能将在未来几年之内淘汰出清，同时使得行业集中度进一步提升，行业竞争格局逐渐回归均衡。另一方面，中央也采取了较为宽松的货币政策和财政政策，以确保经济平稳运行，大型的基建项目也确保钢铁行业下游需求趋于稳定。
        我们继续推荐有改革和重组预期的标的，同时推荐具备成长属性的新材料标的。2015  年3  季度是今年钢铁行业景气低点，受下游基建投资及淘汰落后产能影响，9  月份以后行业景气有所回升，但行业仍处于亏损向盈利边缘转变。
        今年以来钢铁细分行业中景气度最高的是高温合金、取向硅钢、核电用钢板块。钢铁板块中，我们重点推荐永兴特钢、抚顺特钢、钢研高纳、河北钢铁、新兴铸管和三钢闽光。新材料方向，重点推荐新能源汽车产业链标的国轩高科，中国宝安，中国宝安同时也是重点的石墨烯标的，未来在石墨烯领域有巨大发展空间。同时重点推荐消费金刚石龙头豫金刚石，明后年将是业绩爆发期，另外持续推荐成功多元化转型的精细化工龙头国瓷材料，公司传统主业比重不断下降，新业务进入快速增长期。
        风险提示：改革力度不及预期，货币政策转向。