一、债市新闻
        新闻1：流动性常规调控积极  逆回购规模创一个半月新高。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在此前连续多次保持公开市场的地量操作后以及在本周首批新股启动申购的背景下，12月1日央行开展了500亿元7天逆回购操作，中标利率持稳于2.25%，操作量则较上周四的200亿元水平放大1.5倍，同时创出10月15日以来的近一个半月的新高。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）来自统计数据显示，本周公开市场共有300亿元逆回购到期，在央行周二开展500亿元逆回购操作后，本周公开市场料将实现至少200亿元的资金净投放。此前两周，公开市场单周资金操作情况分别为：净投放100亿元、零回笼(零投放)。
        对于周二公开市场短期资金投放力度的显著加大，分析人士指出，虽然现阶段银行间资金面仍旧整体宽裕，但本周10只新股申购的短期扰动因素，仍使得央行选择向市场注入资金，以稳定各方预期。在流动性常规调节基调延续积极的背景下，短期内资金面整体平稳料仍无虞。市场人士表示，为稳定新股申购期间的资金面，公开市场逆回购出现放量符合各方预期。此外，央行12月1日还最新表示，人民银行于11月24日开展了分支行常备借贷便利操作0.5亿元，期限为隔夜，利率2.75%，继续发挥了利率走廊上限的作用。结合公开市场操作的最新走向来看，央行稳定资金面整体宽裕、保障资金利率整体持续运行在相对低位的政策意图仍较为明显。
        新闻2：人民币进入后SDR时代：4500亿美元候场  “熊猫债”将起飞。北京时间12月1日凌晨1点，是人民币国际化路程上极具历史意义的时刻。历经多年准备后，国际货币基金组织(IMF)在这个时点上终于宣布人民币将于明年10月1日加入IMF特别提款权(SDR)货币篮子的消息。
        瑞银中国首席经济学家汪涛认为，人民币加入SDR，是对中国经济融入世界经济的认可，也是对人民币可广泛使用的地位的认可，这样的“官方认可”将增加其他央行和主权财富基金持有更多人民币资产的意愿。预计未来五年可能为中国带来约4500亿美元海外资金，尤其为债券市场带来大量新增需求。瑞穗证券董事总经理、首席经济学家沈建光对《第一财经日报》表示：此时人民币进入SDR篮子具有十分重要的战略意义。对外，有助于加速增强海外持有人民币的信心，提升人民币国际影响力并进一步加速人民币成为国际储备货币进程。对内，则有望继续推动资本项目可兑换，完善人民币汇率形成机制，加快金融与相关配套改革进程。
        二、市场点评
        人民币“入篮”  债市长期扩容有望
        北京时间12  月1  日凌晨国际货币基金组织(IMF)执行董事会决定将人民币纳入特别提款权(SDR)货币篮子。市场普遍认为，此事件不仅是对人民币国际化地位的认可，对于国内资本市场长期来看也将利好，尤其是全球其它国家若将一定比例的官方储备资产用来配置中国国债，都会带来可观的市场扩容。不过，债券人士也提到，由于境外机构对人民币债券资产的配置短期内仍受到一定限制等因素，人民币被纳入SDR  的影响在于长远，短期国内债券市场仍将受到基本面和资金面的主导，同时注意防范信用风险。
        另外，数据显示，11  月债券型基金份额较上月增长141  亿份，比10  月同期增长的15  亿份有显著提高，规模递增呈现缓慢回升迹象。
        从长远来看，人民币加入SDR  成为储备货币，中国债市将具有更大的市场容量和更好的风险收益特性。
        人民币债券国际投资者占比提升，债市容量将加大。当前境外机构在银行间债券投资规模占存量的2%左右，相比之下，韩国境外机构持有国债比例约23%，日本约8%，而美国比例接近48%。未来五年GDP  增速为6.5%，较目前增加数万亿以上。
        北京一家中型基金公司的债券基金经理称，人民币被纳入SDR  后，全球其它国家若将其官方储备资产的一定比例用来配置中国国债，将会明显催生中国国债市场的扩容，即使增加的比例很小，也会带来不少的新增购买规模。他提到，以目前国际经验来看，现有SDR  篮子成员国国家之间，债券往往会“互持”，而目前美国等国家对中国债券的持有规模仍然较小，现有SDR  篮子货币国家会加大对中国债券配置的概率较大，但同时也会带来对国债收益率的下行压力。
        不过，也有基金经理认为，由于目前境外配置国内资产仍然受到一定程度的限制，因此对债券市场的近期影响有限。短期来看，中国债市仍然受到债市基本面和资金面变化的影响，人民币被纳入SDR  后，汇率和利率在一段时间内维持稳定水平的可能性较大，这样会对冲部分美联储预期加息可能带来的资本外流影响，利好债市发展。
        北信瑞丰基金固定收益部投资总监、北信瑞丰稳定收益基金经理王靖分析认为，目前债券市场的走势仍将由基本面和资金面主导，SDR  纳入人民币带来的更多是长期的趋势性机会，短期内境外机构可能还不会或不能把其作为一个主要的外汇资产进行储备，也不会有更多的人民币资产投入到这个市场。不过，这件事对人民币的贬值预期有一定的缓解，尤其是不会出现类似8  月的一次性大幅波动，应该是顺应市场的小幅变化，这样有利于减缓资本流出，有助于市场恢复。