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研究报告:上海证券-12月02日固定收益研究晨报:人民币入篮终落地,债市短期震荡为主-151202

股票名称: 股票代码: 分享时间:2015-12-02 16:32:27
研报栏目: 债券研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 胡月晓,李晓娟,陈彦利
研报出处: 上海证券 研报页数: 24 页 推荐评级:
研报大小: 602 KB 分享者: nen****zzx 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        投资提示:
        1.流动性分析
        周二货币市场利率整体上行。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】央行于本周二以利率招标方式开展了逆回购操作,交易量为500  亿元,期限为7  天,中标利率2.25%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)时逢IPO  及跨月,年底短期扰动因素增加,资金面有所收紧,不确定性加大;央行逆回购放量维持合理充裕的流动性,短期扰动无碍长期稳定趋势。
        2.利率债分析
        周二银行间利率债收益率涨跌互现,国债收益率除个别期限外,整体上行1BP  左右。截至日终,国开债收益率除5  年期收益率有所上行,其余期限下行1-3BP,非国开债收益率整体下行2-4BP。人民币终于获准加入SDR,债市面临扩容,国债为首选投资品种。PMI  弱势下滑,经济年内保7  难度加剧。年终市场存在谨慎观望情绪,美联储加息逼近,人民币贬值压力逐步显现,短期收益率预计维持区间波动走势。
        3.信用债市场
        周二银行间信用债高等级品种收益率整体小幅下行。信用债长端收益率出现小幅上涨,中短端仍维持下行不变。制造业景气程度下滑,经济下行风险加大,企业信用面持续恶化,中低等级的信用债抛压严重。
        建议投资者谨慎筛选,以选择中高评级债券为主。
        

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