美国“两房”是美国住房抵押贷款市场制度安排中非常重要的一部分，“两房”本身并不向购房者提供住房抵押贷款，而是通过收购储贷机构等贷款人所发放的住房抵押贷款，从而稳定抵押贷款市场，并为抵押贷款市场提供流动性，其用来购买抵押贷款的资金来源于所发行的各类资产支持证券。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        与美国“两房”不同，我国的公积金管理中心可以直接对购房者发放贷款。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        沪公积金RMBS  的交易结构整体上与其他信贷资产证券化并无多大区别，只是发起机构是具有事业单位性质的上海公积金中心。由公积金中心在银行间发起资产证券化，是对原有银行间信贷资产证券化发起机构范围的重大突破。
        由于公积金贷款的利率相对正常商业贷款较低，沪公积金RMBS  采用了超额抵押的内部增信方式，超额抵押产生的现金流可用于弥补因低利率贷款或因贷款违约等因素造成的回收款的不足。
        沪公积金RMBS  入池资产涉及4,745  笔贷款，单笔贷款最高本金余额为87.25  万元，入池资产分散度极高。但是该款产品的加权平均贷款利率仅为3.81%，远远低于其他信贷资产证券化产品的加权平均利率，使得产品的超额利差保护较弱。
        公积金贷款证券化目前仍存在一定的困难：基础资产收益率偏低，超额利差较弱；投资期限较长，发行难度很大；公积金贷款相对商业贷款规模较小。除此之外，我国资产证券化市场二级市场缺乏流动性，投资者相对单一等也是限制公积金贷款证券化大规模增长的因素，因此我们认为公积金贷款证券化虽然可以缓解部分地区公积金中心的贷款资金的不足，但短期内迅猛发展的可能性不大。
        近期住建部修订《住房公积金管理条例》，并与人民银行联合试点公积金资产证券化在银行间市场发行，很大程度上透露出稳定房地产市场，“为结构调整和体制改革创造时间和空间的政策意图”