要點回顧
        截止2015  年前3  季度末，中國平安的業績表現符合預期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】期內股東應占溢利約達人民幣482.76  億元，同比大幅上升52.4%，折合每股收益人民幣2.64  元；根據中國保監會最新的統計資料顯示，截止2015  年10  月末，中國平安的壽險及產險累計保費收入同比分別大幅增長18.98%及15.36%至人民幣1,782.85  億元及1,342.38  億元；
        總資產保持穩定增長，期內較2014  年末上升16.5%至人民幣4.67  萬億元，淨資產上升了13.4%至人民幣3,283.37  億元；
        現有的“銀行+保險+投資”架構具有明顯的競爭優勢。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）期內中國平安的互聯網金融業務增長迅猛，截止9  月末，互聯網用戶較2014  年末大幅增長43.2%至1.97億；
        總體看，中國平安前三季度業績符合我們預期，雖然第三季度中國資本市場出現劇烈動盪，其投資收入總體仍保持較穩定的增長水準。鑒於最近中國平安的股價已經出現大幅下降，估值已經具有吸引力，因此我們仍維持此前給予的中國平安A股12  個月目標價至人民幣65.00  元，較現價高出於約92%，相當於2016  年每股收益的15.6  倍及每股淨資產的2.0  倍。維持中國平安A  股“買入”評級。(收盤價截至2015  年11  月27  日)
        經營表現符合預期
        截止2015  年10  月末，中國平安的壽險及產險累計保費收入同比分別大幅增長18.98%及15.36%至人民幣1,782.85  億元及1,342.38  億元。
        雖然3  季度市場環境惡化，中國平安的投資收益仍穩定增長，截止9  月末，集團的保險資金投資組合總額約達人民幣1.61  萬億元，環比6  月末下降了300  億元，較2014  年末增長9.5%。淨投資收益上升至5.6%。期內股東應占溢利約達人民幣482.76億元，同比大幅上升52.4%，折合每股收益人民幣2.64  元。其變化符合我們此前預期。
        另外，集團的銀行業務維持穩定增長，截止3  季度末，平安銀行的淨利潤同比增長約13%至人民幣177.40  億元，但資產品質明顯下滑，不良貸款比率由2014  年末的1.02%上升至1.34%，環比2  季度末繼續上升0.02  個百分點。不良貸款餘額大幅上升至人民幣161.99  億元。我們認為未來平安銀行的資產品質將繼續惡化，但好於我們此前預期。
        總體看，中國平安的經營表現符合我們此前預期，這主要得益於各類主要業務收入的穩定增長。我們對2015  年保險行業發展仍然持樂觀預期。因此，我們維持中國平安A  股的目標價至人民幣65.00  元，較現價高出於約92%，相當於2016  年每股收益的15.6  倍及每股淨資產的2.0  倍，估值吸引。維持中國平安A股“買入”評級。(收盤價截至2015  年11  月27  日)
        風險
        主要業務收入增速低於預期；
        受市場環境影響，短期內股價持續大幅下跌。