海通医药12  月视点：目前整个市场运行方向不明，在投资方面建议持有优质龙头的同时重点关注转型类公司。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】转型公司是近期资本市场非常活跃的风景线，我们认为医疗领域是新模式不断出现，各类企业抢占医疗资源的阶段，转型类公司在这一阶段将十分活跃，未来仍然是市场上值得重点关注的部分。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        政策层面。国务院转发卫生计生委等九部门《关于推进医疗卫生与养老服务相结合的指导意见》，促进医养结合；国务院发布政策积极推进医疗服务价格改革，理顺医疗服务价格；国家卫生计生委等5  部委发布政策控制公立医院医疗费用不合理增长；药品上市许可持有人制度试点；仿制药质量和疗效一致性评价征求意见稿发布。
        市场层面。11  月份全指医药指数上涨0.93%，上证综指上涨1.86%，沪深300指数上涨1.36%，医药指数跑输大盘。11  月份医药板块涨幅前20  名中次新股、精准医疗、小市值个股居多；其中精准医疗相关有北陆药业、安科生物等；次新股有华通医药、老百姓、万孚生物、赛生药业等。
        海通医药11  月月度组合表现。海通医药的2015  年11  月月度组合：恒瑞医药、爱尔眼科、华东医药、片仔癀、和佳股份、人福医药、众生药业、昆药集团，当月跌幅为-3.67%，跑输医药指数0.46%的市场表现。
        未来建议继续超配医药板块，维持“增持”评级。医药制造业承压，医疗服务、医疗器械、医药流通等领域趋势整体向好，趋势明确；其次医药企业中创新已经渐成气候，企业转型的速度可能会超过市场预期，创新未来的空间很大，刚性需求会成为未来发展，在十三五期间，医疗服务和创新将是行业发展的两大趋势，也是未来市场投资的主要方向。
        海通医药12  月组合。建议估值支撑力度高，2016  年增长预期明确的公司。12月组合为华东医药、华兰生物、片仔癀、信邦制药、瑞康医药、爱尔眼科、恒瑞医药、国药股份（排名不分先后）。
        风险提示。政策多变期，板块估值波动和内部分化仍将继续；市场风格转换的可能风险。