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恒瑞医药研究报告:长雄证券-恒瑞医药-600276-沪港通专栏-151202

股票名称: 恒瑞医药 股票代码: 600276分享时间:2015-12-02 16:17:16
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 袁文浩
研报出处: 长雄证券 研报页数: 1 页 推荐评级:
研报大小: 232 KB 分享者: lyw****93 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        江蘇恒瑞醫藥股份有限公司(600276)  建於1970年並於2000年在上海證券交易所上市,目前是國內最大抗腫瘤藥和手術用藥的研究和生産基地,集團主要業務集科研,生産和銷售爲一體,其抗腫瘤藥銷售在國內排名第一,市場份額達12%以上,是國家定點麻醉藥品生産廠家。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】集團主要産品有抗腫瘤藥、心血管藥、麻醉鎮痛藥、內分泌藥,年生産力達片劑15億片,針劑1億支,軟袋大輸液1000萬袋,口服液1000萬瓶,膠囊1億粒和軟膏1000萬支。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)集團不但承擔了數十項國家以及省級的科技專案,集團還申請了近200項發明專利方便研發。
        最近中港股市頻頻從高位回吐,多個板塊以及股份因而受到影響,當中金融類別的股份受影響較深,在市場較為波動的情況下,投資者更應小心選擇合適股份,而本週談及的股份是與醫藥行業有關,中國是全球最大醫藥市場之一,根據調查顯示,2013年中國醫藥商產總銷售額達13,018億元人民幣,其銷售數字亦由2006年不斷穩步上升,平均年增長率達20%以上,市場規模亦由2007年的3,633億元跳至2013年的10,985億元。此外,市場估計到了2016年,中國人口將達到13.6億,略高於印度,成為全世界人口最多的國家,屆時老齡人口亦將上升,而老齡群體帶來的患病率及對醫療服務的需求同時增加,將來藥物需求或只有增無減。
        恒瑞醫藥2012年,2013年和2014年的營業總收入分別為54.35億元,62.03億元和74.52億元(人民幣),  年增長達14.13%和20.14%,  至於淨利潤方面,  集團2013年和2014年的淨利潤增長率亦達12.15%和21.75%,  收入和利潤屬同步增長,  至於集團最新的2015年第三季淨利潤收入已達16.05億元,較2014年年度淨利潤收入的15.73億元高,因此集團2015年淨利潤收入估計亦可達20%以上增幅。此外,根據圖表走勢來看,集團股價明顯升浪是由2014年12月開始,而股價亦於2015年5月時高見68.08元新高,雖然股價其後出現調整,但集團股價過去8年總能維持於25元水平之上,而根據股價目前約在50元水平計算,即若股價如進一步回吐至45元的中位數附近,投資者便可考慮開始分階段吸納。
        

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