核心纯利見可观增长：撇除总值12  亿港元的收租物业重估亏损，英皇国际16  财年中期的分部总溢利增长84%至13  亿港元，而分部总溢利增长，主要受租金收入增长18%和维港峰销售入账所带动。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】中港房地产市场虽存不明朗因素，但英皇国际在稳健、持有优质物业等原则下，持续扩大物业组合，并推动物业多元化，而随着The  Pulse  全面营运、北京英皇集团中心开业，以及位于屯门的独立屋开售，我们预期英皇国际在16  财年及17  财年，将分别录得11.6  亿港元和11  亿港元核心纯利。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        本港房地产市场属健康调整：虽然本港黄金地段的租务市场放缓，但非游客区租金表现仍然稳定，另外，在内地资金推动下，本港商厦仍然维持较高估值，而市区住宅需求亦续强劲。即使美息于今年底上调，货币政策仍属宽松，流动性亦见充裕，这均令实质利率持续低企，故房产价值未有出现大跌情况，而仅作健康调整。
        稳健财政基礎上定向扩展：在今年上半财年，英皇国际增加逾24  万平方呎土储，当中包括购入总值16  亿港元的商厦，而在今年9  月买入永杰商业大厦后，旗下商厦土储增加至超过100  万平方呎。今年初至今，本港商厦成交价续创纪录新高，而英皇国际把握商厦市场畅旺的机遇，积极增加商厦在物业组合中的占比，而集团现时负债比率为36.9%，财政稳健，加上维港峰陆续回笼，相信未来增购商厦未会为英皇国际带来财政压力。
        维持买入评级：英皇国际的物业组合多元化，旗下逾  500  万平方尺的土储中，囊括供出售用豪宅、收租物业，以及拥有逾962  间客房的连锁酒店。
        随着英皇国际位于本港的豪宅、在本港及北京的商厦，在未来数年陆续竣工，预期集团会踏入另一个收成期，而即使房地产市场在短期内较为波动，相信多元化物业组合，仍会为英皇国际的中长线业务表现带来基础。我们估算英皇国际的每股资产净值达9.11  港元，较现时股价有84%折让，而股息率亦达7%，故我们相信现水平股价仍低估集团股份价值，而我们维持买入评级，目标价调至  3.18  港元。