脱离实体经济而上涨的股市行情，其逻辑是这样的：投资弱——经济差——投资更弱——因储蓄恒等于投资，企业投资下降，储蓄降幅同期没有跟上——企业储蓄进入股市——股市上涨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        虽然2015  年6  月之后的股指下跌较多，速度较快，但这是股市杠杆加得太快，又去得太急造成的，企业储蓄从实体经济溢出的这个本轮行情最根本因素丝毫没有改变。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        2016  年最需防范的宏观风险在于大宗商品的脉冲性行情，一旦发生，则资金会抽离股市，汇率会发生波动。
        人民币汇率并没有被高估，降准仍有空间，降息概率不大。
        经济整体增速因投资下行而下行，但局部亮点显现：第三产业在2015年三季度对GDP  的贡献达58.8%，迭创历史新高；固定资产投资方面，新兴产业增速远超传统行业；三公消费回落，乡村消费增强，消费结构性改善的同时，消费升级速度也在加快。
        改革给经济带来长远发展的活力，我们认为最重要的改革有三项：户籍制度改革、财税改革和国企改革。宏观政策依然保持较为宽松的状态。
        2016  年的资本市场将面临一个本币国际化，无风险利率逐步下行的较优环境，但上市公司整体业绩会因宏观下行而受影响，同时又因资产证券化率过高而整体承压。指数在较大的幅度里震荡，并寻找新的平衡点，是2016  年资本市场的大概率事件，宏观上要警惕的就是大宗商品的脉冲性事件。