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研究报告:瑞达期货-2015年12月份国内宏观分析报告:经济放缓已经触底政策发力促进增长-151202

股票名称: 股票代码: 分享时间:2015-12-02 10:30:25
研报栏目: 期货研究 研报类型: (DOCX) 研报作者:
研报出处: 瑞达期货 研报页数: 12 页 推荐评级:
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【研究报告内容摘要】

          本期导读
        10月社会消费品零售额同比名义增长11.0%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】前值与预期均为10.9%,增速创年内新高。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)1-10月社会消费品零售同比增长10.6%,高于前值。从数据表现看,限额以上单位汽车类商品同比增长7.1%,增速比上月提高4.4个百分点,拉动社会消费品零售总额增速约0.8个百分点,汽车类商品增速提高是10月份增速提高的主要因素。
        1-10月全国固定资产投资(不含农户)同比增长10.2%,前值10.3%,再度刷新十五年来最低增速,但其中,制造业投资148458亿元,同比增长8.3%,增速与1-9月份持平。但投资结构继续改善,表现为以下特点,一是装备制造业投资增速提高,二是高技术制造业投资增速提高,三是高耗能制造业投资增速低位回落,四是部分服务业投资增长较快。
        10月规模以上工业增加值同比增加5.6%,前值5.7%,预期5.8%,1-10月,规模以上工业增加值同比增6.1%,前值6.2%。10月工业生产表现如下特征,一是采矿和高耗能等传统行业增速减缓,二是装备制造业增速回升,三是高技术产业继续保持较快增长。在传统产业深度调整的过程中,新产业快速发展的支撑力尚显不足,未来工业经济仍面临下行压力。
        10月CPI同比上涨1.3%,低于前值1.6%和预期1.5%,涨幅继续回落,主要原因在于10月猪肉价格有所回落,食品价格下降,而国际大宗商品价格处于低位,非食品价格上涨乏力。PPI同比下降5.9%,与前值一致,为连续第44个月下滑。
        主要原因一方面大宗商品价格处于低位,另一方面实体经济复苏乏力,货币政策虽然已在持续宽松,但是尚未传导至多数企业。
        前10个月,我国进出口总值19.93万亿元,同比下降8.1%。其中,出口11.46万亿元,下降2%;进口8.47万亿元,下降15.2%;10月份,我国进出口总值2.06万亿元,下降9%。其中,出口1.23万亿元,下降3.6%;进口8331.4亿元,下降16%;贸易顺差3932.2亿元,扩大40.2%
        10月末,广义货币(M2)余额136.10万亿元,同比增长13.5%,增速分别比上月末和去年同期高0.4个和0.9个百分点;狭义货币(M1)余额37.58万亿元,同比增长14.0%,增速分别比上月末和去年同期高2.6个和10.8个百分点;流通中货币(M0)余额5.99万亿元,同比增长3.8%。当月净回笼现金1122亿元。
        

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