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机械行业研究报告:联合证券-2009年二季度机械行业投资策略:景气有所企稳、把握复苏预期-090331

行业名称: 机械行业 股票代码: 分享时间:2009-04-01 12:40:01
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 吴昊
研报出处: 联合证券 研报页数:   推荐评级: 中性
研报大小: 268 KB 分享者: xyc****78 我要报错
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【研究报告内容摘要】

􀂄  维持工程机械复苏预期的判断,其它子行业则寻找确定性增长的机会。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】工程机械销量持续回暖,复苏预期显现,符合我们年度策略判断,二季度在房地产销售反弹带动下,预计工程机械持续好转,存在行业性投资机会。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)对于其它子行业,建议自下而上选择个股,三条投资线索是:确定性增长、资产注入及国家政策推动。
􀂄  工程机械二季度存在超额收益。在基建投资效果逐步显现、房地产销售反弹及出口回暖带动下,预计工程机械二季度继续好转,我们看好的品种依次是:旋挖钻机、起重机、挖掘机、混凝土设备,推土机及装载机,建议重点关注一线公司三一重工、中联重科及徐工科技。
􀂄  铁路运输设备维持高景气。不同于市场预期,我们认为铁路运输仍属卖方市场,宏观经济下行仅对货运短期有所影响,但客运包括动车组需求非常刚性,其供给应以满足春运等高峰需求为目标,运力紧张局面在2012  年之前难以改观。
􀂄  对于景气下行的其它子行业,把握三条投资线索:(1)受益于风电、核电及铁路等确定性增长。相关公司是天马股份和华锐铸钢,其风电新业务面临爆发式增长。(2)资产注入。关注有资产注入预期的天地科技及部分军工股。(3)政策推动。国家推动装备国产化,进口替代有望加速,部分零部件公司迎来良机,如天马股份及东力传动。
􀂄  建议二季度重点关注公司依次是:三一重工、中联重科、徐工科技、天马股份、华锐铸钢、东力传动及天地科技。

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