张永军：经济加速下滑的态势有所缓解。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】虽然下滑加速度减轻但仍在下滑。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）从最近情况来看，环比数据反映实体经济仍处于下滑中，但幅度出现了收窄。这些指标加速度减轻或者意味加速度不再为负增长甚至出现由负转正的情况。我们与国家电网和交通部作了交流，国电网反映虽然3月中旬较2月的发行量环比轻微上扬，但同比转正的力度却并不大。3月下旬的情况如无太大改观的话，发电量下降的幅度将有所收窄。外贸出口无明显好转，是延续的1，2月的下滑情况。进口下降幅度明显收窄。我们认为进口情况不能说明国内需求好转。举个进口煤的例子来说，国内采购煤的价格高于国外煤的价格，所以形成进口煤替代了国内煤从而形成进口上升。钢铁也处于低迷情况，而铁矿石年初库存消耗增大，国内对外依存程度较高，形成进口替代国产。所以说进口不一定是体现了国内对其需求的增加，目前只能说是经济下滑速度有所收窄。
　　如何看待外贸形势？刚才我们讨论了从行业这个微观的角度来看问题，下面我们从宏观角度来分析：一是国外需求的变化，二是人民币汇率的变化。
　　国外：美国好的一些数据，像新屋销售量和零售业均出现增长，1月美国先行指数出现一定反弹，但2月又经历下降，英国，日本，德国均出现大幅度下降，这可以体现出外需情况还有恶化可能。IMF曾预测09年1月美国经济下滑1.6%，但实际是2.6%，去年4季度GDP下降大概5.7%左右，虽然少于环比估计的6.2%，但美国经济负面形式即便较小都会影响都将会影响欧元区、日本的经济，所以说经济形势还是很严峻的。再一点，统计方法上，我国均采用的是同比数据，相对美国的环比数据有一定的时间滞后，08年4季度美国下降的.2%将会影响到我国09年以下的几个季度。所以从外部需求情况来讲，我们认为现实还是比较严峻的。