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研究报告:中央结算公司-中债收益率曲线和指数日评-151130

股票名称: 股票代码: 分享时间:2015-12-01 14:15:52
研报栏目: 债券研究 研报类型: (DOC) 研报作者: 李蓓琼,李怡然
研报出处: 中央结算公司 研报页数: 34 页 推荐评级:
研报大小: 1,896 KB 分享者: ama****ao 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        重点关注一
        今日(2015年11月30日)起,我们通过中债信息产品授权发布渠道同时提供资产支持证券按预期到期日以及按法定到期日计算的中债估值,特此提示。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        重点关注二
        今日(2015年11月30日)起,  14丰元1B(1489048)的中债估值通过中债信息产品授权发布渠道每日发布,不再通过《中债收益率曲线和指数日评》发布,特此提示。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        重点关注三
        今日(2015年11月30日)起,我们为境外金融企业在银行间债券市场公开发行的熊猫债15中银香港债01(091505001)及15汇丰香港债01(091506001)提供估值,特此提示。
        重点关注四
        四川圣达集团有限公司于2015年11月27日发布《2012年四川圣达集团有限公司公司债券2015年付息及兑付回售债券本金存在不确定性的特别风险提示公告》。公告称,公司受外部经营环境及金融环境的影响,生产经营业务受到冲击,资金流动性受到限制,资金链十分紧张。公司正在引入新德投资人和合作者进行资产重组,具体细则尚在洽谈中,存在不可控性,因此12圣达债的回售兑付存在不确定性。四川圣达集团有限公司外部评级由BBB+下调至B,其发行债券  12圣达债(1280443)债项评级由A下调至BBB。
        今日12圣达债估值波动较大,特此提示,同时我们也会密切关注发行人偿债能力变化及事件最新动态。
        中债指数走势分析
        今日债券市场指数上涨幅度较大,其中不包含利息再投资的中债综合指数(净价)上涨0.0576%,而包含利息再投资的中债综合指数(财富)上涨0.0933%。全市场平均到期收益率为3.7036%,平均市值法到期收益率为3.5078%,平均市值法久期为3.8474。
        债市观察
        今日利率债收益率整体下行,国债收益率小幅下行1-3BP。截至日终,国开债收益率整体下行1-4BP,非国开债收益率除个别期限外,整体下行1-3BP。
        具体来看,1年期150027的报价和成交,带动曲线对应期限收益率上行1BP至2.58%。3年期150022报价,带动曲线对应期限收益率稳定在2.83%,5年期150019报价、成交,带动曲线对应期限收益率下行2BP至2.88%。7年期150026今日报价、成交充分,带动曲线对应期限收益率下行3BP至3.05%。10年期150023全天报价、成交活跃,日终曲线对应期限上行2BP至3.04%。
        政策性金融债方面,国开债收益率整体下行。3年期150217报价,带动日终对应期限稳定在3.14%。5年期150220报价、成交充分,带动曲线对应期下行2BP至3.33%。中长端方面,9年期150210全天报价、成交非常活跃,日终曲线对应期限下行4BP至3.45%。10年期150218全天报价、成交活跃,日终带动曲线对应期限下行1BP至3.44%。非国开债方面,9年期150405报价、成交充分,带动曲线对应期限下行3BP至3.59%。
        地方政府债方面,今日3、7、10年期附近出现多笔二级市场报价和成交,带动地方政府债AAA曲线3年期稳定在3.20%,7年期下行1BP至3.48%,10年期下行1BP至3.46%。
        今日中短期票据曲线短端收益率小幅波动,中长端有所下行。具体来看,中债中短期票据收益率曲线(AAA)3个月期限受15大唐SCP002、15中航空SCP006报价成交带动上行2BP至3.20%,6个月期限受15国电集SCP007、15中电投CP003报价成交带动下行2BP至3.16%。中债中短期票据收益率曲线(AAA)2年期受14万科MTN001报价成交带动下行4BP至3.52%。中债铁道债收益率曲线4  年期受15铁道MTN001报价成交带动下行2BP至3.60%。中债中短期票据收益率曲线(AAA)7年期受15中电投MTN004报价成交带动下行4BP至3.97%。
        今日城投债收益率曲线整体下行为主。具体来看,中债城投债收益率曲线(AAA)2、3年期限在12皖交通MTN2、13粤机场MTN1、15川发展MTN001等券的报价成交带动下下行3-4BP至3.63%和3.66%的水平。中债城投债收益率曲线(AA+)4年期受14豫高管MTN001等券的报价成交影响下行3BP至  4.03%的水平。中债城投债收益率曲线(AA2)5年期在15轻纺MTN001等券的报价成交影响下下行2BP至在4.94%的水平。
        今日交易所竞价交易总成交额约48亿元,较前日明显放量。高等级企业债、公司债收益率平均来看较前日有所上行,平均上行约10bp;中低等级企业债、公司债收益率较前日有所上行,平均上行约25bp,10凯迪债(1080094)、12新查矿债(1280464)、12建峰债(112122)成交活跃,收益率有所上行。
        

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