(港股、A/H  股)
        精金
        昆仑能源—持有.............................................................................................................2(0135.HK/港币6.72;  目标价格：港币6.67?)  刘志成,  CFA
        证券投资咨询业务证书编号：S1300510120019
        调整目标价格—昆仑能源将受益于近期天然气降价，因为其液化天然气业务成本降低。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】即将收购昆仑燃气将成为新的催化剂。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）但是，陕京线的管输费可能下调将成为短期内的不利因素。我们更新了模型以反映气价下调、我司人民币汇率预测的变动和其他调整，将2015  年盈利预测下调13%，将2016-17  年盈利预测分别上调25%和13%。
        中国石油—持有(A/H).....................................................................................................6(601857.CH/人民币8.98;  目标价格：人民币8.40?)  刘志成,  CFA
        (0857.HK/港币5.73;  目标价格：港币5.70?)
        证券投资咨询业务证书编号：S1300510120019
        调整目标价格—中国石油一口气公布了三项重组交易。出售天然气储量以及中亚天然气管道公司的部分权益将为公司带来一次性收益。我们将2015  年盈利预测上调6%，以反映出售天然气储量的收益。我们认为未来还会有更多交易发生，从而对公司近期股价起到支撑。维持持有评级。
        璞玉
        中国燃气  16  财年上半年经常性利润同比增长27%.............................................11(0384.HK/港币11.86,  未有评级)  刘志成,  CFA
        证券投资咨询业务证书编号：S1300510120019
        消息快报—中国燃气披露16  财年上半年业绩。经常项目利润同比增长27%，高于16财年彭博市场一致预期的19%的增长。盈利增长主要得益于：1)财务成本降低16%；2)液化石油气毛利润增长47%；3)管道燃气经营利润增长13%。公司对于16  财年实现10-11%的天然气销量增速充满信心，预计17  财年增速将达到20%，其中15%来自于内生增长，5%来自于北京控股的资产注入。虽然公司认为在天然气降价后短期内不太会通过谈判与中国石油达成更低的天然气价格协议，但是公司对17  财年每立方米毛利从16  财年的0.69  元扩大至0.7  元颇有信心。