1、收购标的普仁鸿为北京地区最大民营药品分销商
北京普仁鸿医药销售有限公司成立于  2000  年11  月，由北京市医药总公司医药供应站改制而成。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】目前公司注册资金1600万元，收购前的股东结构为：海南四环医药有限公司45％、张智超33.38％、徐金霞10％、于艳6％、解东方3.75％、王青1.88％。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
普仁鸿是从事医药物流分销的医药商业企业，专注于北京高端医药市场（大中型医院），其营销网络覆盖北京市所有二级以上医院（覆盖率100％），包括罗氏药业、赛诺菲、三菱制药、丽珠集团、太集集团等国外内知名药企均是普仁鸿的供应商。自成立以来普仁鸿销售收入逐年提高（图1），公告资料显示：2008  年销售额10.36  亿元，净利润3134万元。现有医疗机构客户120  余家，独家代理品种数十种，代理经营300余家，目前已成为北京地区医院用药市场最大的民营企业药品分销公司。
2、迈出拓展下游第一步，有利公司长远发展
公司的营销模式一直是市场疑虑的焦点。公司自身营销队伍较薄弱，目前只有约44  人左右，大部分产品都采用代理商模式。我们认为在公司成长初期，公司擅长的领域在于研发而非营销，其实公司在2000  年左右曾经建立了较大规模的营销队伍，但效果并不好，当年还微亏。主要依靠代理商的模式较为符合公司发展阶段，代理销售大多是现款现货，有利于公司控制风险，公司也依靠代理模式做大了主要品种。