本周50ETF  先升后降，50ETF  周跌幅为5.73%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】周内期权成交较活跃。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）剔除到期的201511  合约成交数据，本周50ETF  期权共成交约106  万张，其中认购期权成交约58  万张，认沽期权成交47  万张。（周报中本周特指20151123  至20151127）
        PUT-CALL  比率周内先降后升，总PUT-CALL  比率从周一的0.90  回落至周内的0.67  随后在周五跳升至0.92；近月PUT-CALL  比率从周一的0.75  回落至周内的0.62  随后在周五跳升至0.92。在前四个交易日中，PUT-CALL  比率伴随着50ETF的震荡走高逐渐回落，但是周五市场的暴跌极大刺激了投资者的悲观情绪，当日PUT-CALL  比率大幅跳升。根据周五收盘时的PUT-CALL  比率以及持仓情况来看，投资者短期偏悲观。
        本周50ETF  VIX  指数先降后升。在前四个交易日中，VIX  指数随50ETF  的震荡回升逐渐回落，但在周五市场的暴跌中明显回升。若将VIX  指数看作是恐慌性指数，本周期权投资者恐慌情绪随周五市场的暴跌明显回升。根据VIX  指数定义，投资者对于50ETF  未来30  波动率预期为32.08%。
        本周Buy-Write  组合跑赢50ETF。本月Buy-Write  组合的组成为做多50ETF，做空50ETF12  月购2.350  合约，组合按照11  月26  日收盘价进行建仓。50ETF于2  月9  日至11  月27  日之间涨跌幅为-0.56%，而Buy-Write  指数涨幅为-2.18%。
        本周，Buy-Write  组合跌3.64%，50ETF  跌5.73%。
        近月合约到期，认沽认购隐波差回复正常水平。大部分认购期权隐含波动率处于25%~55%之间，大部分认沽期权隐含波动率处于30%~55%之间。近月合约到期后，近月认购认沽隐含波动率之差明显缩小，可观察出明显的隐含波动率微笑。
        50ETF  期权箱式套利空间较大。根据相关模型，50ETF  期权本周共出现34  次符合条件的多空套利机会，单笔平均套利收益为0.25%，出现246  次符合条件的箱式套利机会，平均单笔套利收益为4.96%。
        仿真交易活跃程度较低，CVX  指数有效性受到影响。本周沪深300  指数跌5.75%，CVX  指数周内继续回落。考虑到近期沪深300  指数期权仿真交易极不活跃，其对应的CVX  指数参考意义相对较低。故本期周报不对于周内CVX  指数走势进行进一步解读。