最新消息
　　据《上海证券报》未经证实的消息报道，上海可能被作为“个人税收递延型养老保险”的试点城市之一，即允许员工在税前列支保费，在领取保险金时再缴纳税款，该方案的实施细节仍在研究中。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
　　分析
　　(1)我们认为该消息与国务院2008年12月宣布的30条促进经济增长的政策意见一致（请参见12月15日发表的简评“中国：银行：政策指引：对银行业的影响不一；有利于保险公司”）。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）根据这些指引意见，中国应会研究为企业年金和养老保险提供税收优惠的可行性。
　　(2)我们认为，如果该政策得以实施，将推动寿险公司保费和手续费收入的长期增长。然而我们注意到具体实施时间和保险公司的具体受益尚不明确，因为很多技术细节还未确定：包括：(1)鉴于中国尚不完善的个人所得税申报和征收系统，购买养老保险时如何递延个人所得税；(2)哪种保险产品将受益：企业年金计划（在中国相当于美国“401K”计划）和/或具有风险保障的商业养老保险产品；(3)保险公司是否将成为该政策的唯一受益者，因为目前基金/券商/银行都可以作为现有企业年金计划的资产管理者。
　　潜在影响
　　该消息证实了我们的观点：相对于银行和财险公司，我们更看好寿险公司的基本面，因为寿险公司的保费和内含价值在短期内将强劲增长、受益于保费增长和A股投资回报产生的良好流动性、而且社会保障体系和资本市场的持续改革将带来长期增长潜力。我们认为以下股票将受益于该政策：中国平安H/A股(2318.HK,601318.SS,均为买入)和中国人寿H/A(2628.HK,买入;601628.SS,中性)。