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南岭民爆研究报告:方正证券-南岭民爆-002096-多重利好兑现业绩增长明确-090326

股票名称: 南岭民爆 股票代码: 002096分享时间:2009-04-01 10:36:05
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 张正华
研报出处: 方正证券 研报页数: 3 页 推荐评级: 增持
研报大小: 333 KB 分享者: sea****ta 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  土地评估增值增厚公司每股收益:公司位于平江伍市镇伍市园艺场面积为32.72万平方米的建设用地评估增值2819.63万元,计入公司营业外收入,增厚公司2008年EPS0.25元左右。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
  2008年第四季度经营和盈利情况明显好转:受益于2008年8月20日起,国家民爆器材产品基准价提高30%,上下浮动区间扩大为15%,公司相应各类民爆器材产品价格在国家基准价的基础上再提价15%,同时保留500元/吨的“核定炸药打码收费”,而主要原料硝酸铵价格下降较多,从2008年最高3300元/吨降到1700元/吨左右,公司第四季度盈利能力明显改善,实现主营业务净利润700万元,占全年主营业务净利润的37.57%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
  看好国家加大基础设施建设带来民爆产品需求的持续增长:公司在湖南省民爆器材市场占有绝对的主导地位,市场占有率超过50%。未来2-3年公司将受益国家基础设施建设力度的加大,2009年湖南省政府规划新开工建设18条公路,由于湖南地处多山,将有力推动对民爆产品的持续需求。
  原料价格未来维持稳定,有利于公司盈利稳定增长:我们判断2009年公司主导产品炸药的主要原材料硝酸铵价格出现大幅波动的可能性不大,稳定的原材料价格将有利于公司业绩的稳定增长。
  多条生产线在建,2009年产能大幅扩张:公司目前正在形成5个生产基地:汨罗/平江、祁东、郴州7320、怀化、双牌,新建的生产线产能总计约48000吨,大多在2009年投产,至2009底,将形成9万多吨的产能,较2008年增长近50%,新增产能是公司业绩增长的物质基础。

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