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金融街研究报告:齐鲁证券-金融街-000402-08年业绩符合预期-090331

股票名称: 金融街 股票代码: 000402分享时间:2009-04-01 09:53:26
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 涂力磊
研报出处: 齐鲁证券 研报页数:   推荐评级: 推荐
研报大小: 238 KB 分享者: pos****ve 我要报错
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【研究报告内容摘要】

􀂾  2008  年公司实现营业收入约56  亿元,较上年增长32.76%;净利润约10.39  亿元,08  年实现每股收益0.43  元,与我们前期估计的0.42  元基本一致。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2008  年度向股东进行利润分配的预案为,每10  股派发现金1.5  元(含税)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
􀂾  公司  08  年每股收益较07  年下降58.25%,主要原因在于08  年增发后股本增大,利润被摊薄。其次由于08  年房地产市场整体下滑,公司提取存货跌价损失,该项目主要来自大屯项目所提取的17,790  万元;同时公司还记入了公允价值损失。
􀂾  公司实行公允价值计量的投资性房地产项目包括金融街购物中心、金树街和C3四合院项目。采用公允价值计量的投资性房地产报告期末减少3,884.34  万元。
􀂾  报告期末,公司资产负债率、速动比例、每股货币现金分别是38.82%、1.46  和2.66  在行业内均属于优秀水平。
􀂾  公司货币资金达到  65.98  亿元。扣除18.2  亿一年内到期的非流动负债和短期借款16.47  亿后还剩31.31  亿。公司56  亿公司债已获证监会有条件通过。目前还有10亿短期融资券正在审批之中。因此考虑到这两项累计66  亿后续资金来源之后,公司未来的土地款和项目建设款都有充分保证。
􀂾  从营业收入的地域分布情况来看北京依旧是公司收入的主要来源,占据营业收入的93.07%。其次是南昌和重庆。惠州地区虽然目前收入贡献较少,但是相比07  年而言增长了38%。由于惠州项目体量大,预计未来所占比重将逐步增大。

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