投资要点:
1 季度各类工程机械销售回暖 基础设施建设项目正大面积展开,2 月份销售情况明显转暖。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】1、2 月固定资产投资增速26.5%,远超我们模型预计的平衡点22%,带动了工程机械繁荣,模型预测今后一段时期工程机械可能出现同比正增长。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
高铁建设带动起重机需求 铁路和城市轨道交通等基础设施建设对起重机需求巨大,春天来临,起重机发货量连续攀升,环比、同比均有增长,尤其是低吨位的起重机需求量尤大。高铁、高速公路桥梁墩台灌注桩需要大量起重机,起重机2 季度工作量已有保障,预期销量将继续有大规模增长。
挖掘机销售国内厂家市场占有率上升 挖掘机是土石方作业的主力机型,受国内基础设施建设拉动,09 年2 月份挖掘机的销售情况良好,1,2 月合计同比基本持平,但国内三一、山河、柳工等厂家的挖掘机销售有很大增长,市场占有率有很大提升,预计这一情况将持续较长时间,2 季度总销量可能有超预期的同比增长。
铁路、风电发挥助推机床景气度回升 随着国内经济刺激计划的展开,各类投资有所回升,机床业订单比08 年第4 季度有所上升,但同比仍有下降,铁路、风电等方面预计将对机床业起主要的助推作用。
船舶工业受制于全球经济和贸易萧条 全球金融危机导致全球贸易量下滑,造船工业09、10 年业绩有较大保障,但2011 年以后订单堪忧,可能进入一个较长的萧条周期,唯目前造船企业的估值仍有一定吸引力。
投资建议: 1、2 月工程机械总体销售情况是环比增长,同比下降,但1、2 月固定资产投资达到26.5%,远超预期,模型建议工程机械可能在今后实现超预期的同比正增长。我们看好的品种依次为起重机、挖掘机、泵送机械、推土机、装载机。相比经济大环境,我们看好工程机械行业,强烈推荐中联重科、三一重工。