年报披露即将展开，所有投资者都对今年的业绩充满了期待，市场一致预期和申万分析师自下而上的盈利预测不断调升。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
    我们不认为单纯的业绩提升可以提升公司股价，只有超市场预期的业绩增长才可以刺激股价的上涨。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
    资本市场上永远存在3 条曲线：实际业绩的曲线，市场预期的曲线，和“我”的预期曲线。只有当实际业绩的曲线高于市场预期曲线的时候，才存在投资机会。当“我”的预期曲线和市场预期曲线不一致的时候，存在两种可能：一种是“我”的预期错了，需要修正；另外一种是市场的预期错了，此时也存在投资机会。
    以WIND 提供的预测净利润中值作为市场预期曲线，以申万分析师对申万300 家重点公司的盈利预测作为“我”的预期曲线，而把已经公布业绩快报的487 家公司作为实际业绩的曲线，我们发现：实际业绩曲线大幅高于市场和“我”的预期曲线；医药生物、信息服务、公用事业、轻工制造、食品饮料、建筑建材、化工、黑色金属等行业的实际业绩有望大幅超过市场预期；而投资者需要小心的是那些已预告的业绩低于市场预期或持平的行业，比如电子元器件、餐饮旅游、家用电器、金融服务、农林牧渔和信息设备。
    我们认为短期市场在年报超预期的业绩浪推动下，走势依然会比较强劲。然而，我们也需要提示市场的两大风险：目前不便宜的估值，A 股（07 年24 倍）几乎全球最贵，比成熟市场高60%，比新兴市场高40%，但是这样的估值也有A 股这个相对封闭市场中高流动性的支持；我们也关注20日前后金融工作会议的召开，这个时期可能会是政策敏感期。