1-9月行业增速延续稳定增长:2015年1-9月份,医药制造业整体的销售收入同比增长9.03%,收入增速较1-8月回落0.01个百分点;利润总额同比增长13.64%,利润增速较1-8月提升0.45个百分点,总体来看医药行业在度过医改红利时代后已逐步回归稳定增长,预计全年医药行业整体有望延续10%-15%左右的稳定增长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】 各子行业运行平稳:化学原料药子行业收入增长9.26%,利润增长14.25%;化学制剂子行业收入增长9.31%,利润增长11.15%,增速有所回升;中药饮片子行业收入增长13.38%,利润增长20.95%,二季度以来增速持续提升;中成药子行业收入增长5.84%,利润增长12.73%,收入增速有所回升,利润增速有所回落,医保控费压力下预计分化会进一步加剧;生物制药子行业收入增长9.83%,利润增长17.89%,增值税率调整提升行业盈利水平。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯) 逐步布局2016,结构性牛市依然值得期待:三季报后市场关注点逐步转向布局16年。虽然控费、招标降价、药占比控制等制约因素依然影响行业16年增速(上市公司收入利润增速可能在15%左右),但行业比较优势依然存在。在市场流动性良好的大背景下,业绩和估值短期都不是市场的主要矛盾,寻找行业结构性的亮点以及估值可泡沫化的个股将是后续资金关注的焦点,比如部分新模式、新技术和主题性投资可能依然会较为活跃。考虑到市场风险偏好持续处于高位,我们建议投资者均衡配置价值和新兴成长标的,并适当参与主题博弈。关注以下三类品种,1、继续将价值成长品种以及近期有积极变化的公司作为基础性配置标的;2、行业地位突出,业绩增长较快,管理层优秀的新兴成长企业;3、适当关注主题博弈以及低估值品种。 推荐公司:恒瑞医药(创新药和制剂出口双轮驱动)、华东医药(内生增长较快,并表增厚明显,大股东定增价具支撑)、爱尔眼科(业绩快速增长的医疗服务连锁龙头)和片仔癀(业绩好转管理改善的传统中药龙头);京新药业(业绩增长迅速,外延式并购进入医疗器械领域,定增价具支撑)、一心堂(估值合理并购持续,增长加速的药店龙头)、通化东宝(胰岛素龙头持续高增长确定性强,大股东管理层定增价具支撑)和尚荣医疗(业绩快速增长向医疗服务转型的平台型企业)。 风险提示:超市场预期的政策利空出台;创业板回调风险。