策略摘要:
投资策略:
整体来看,中国消费表现偏弱,进入11 月之后无论内外贸升水均显疲态,线缆企业开工率继续回升难度较大,消费面支撑因素减弱逐步转化为压制铜价因素。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】加上美元加息概率攀升,美元指数不断上涨压制铜价走势,操作上,维持偏空思维,前期空单继续持有,铜价存跌破前低可能。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
重要的变化:
1. 美国商品期货交易委员会(CFTC)周五公布的周度报告显示,截至11 月3 日当周,铜期货及期权头寸转为净空。COMEX 铜投机净多仓转为2899 手净空合约,投机商减持11085 手净多头头寸,为9 月末以来最大的净空押注。
2. 智利国家矿业公司ENAMI 今年1-9 月累计亏损4990 万美元
3. 莫斯科11 月6 日消息,海关周五公布数据显示,2015 年前九个月,俄罗斯向前独联体以外国家的铜和铝出口量增加,而镍出口量下滑。俄罗斯1-9 月出口铜40.74 万吨,较去年同期19.64 万吨增长107.43%。
本周展望:
基本面方面,SMM调研数据显示,10 月电线电缆企业开工率环比微幅上升1%至78.74%,进入11 月线缆企业交货订单有限,开工率较难继续回升,仅能勉强维持10 月水平。从我们对国网电子招标平台10 月招标数据监测显示,绝缘电线电缆招标量9、10 月份整体处于低位运行状态,在8 月大型招标开展之后,9、10 月份仅为极小量补充,国网招标重心部分转向新能源汽车充电桩。统计显示,截止今年10 月,全年绝缘电线电缆招标所涉及到的铜导体量仅同比增加2.8%,从9、10 月少量招标中显示,线缆交货期已基本没有年内,均为2016 年。由此可见国网订单对年内电缆铜需求贡献度开始减弱,进入11 月之后,天气变冷外部施工环境恶化,加上电网后续招标紧急交货量预计有限,整体铜电力方面需求或将逐步走淡。
现货市场,周内成交较为清淡,贸易商仍存挺价心态,现货报价维持于贴水80 -贴水10元/吨,平水铜挺价意愿强,造成向下与湿法铜拉开价差,向上又受到来自于好铜贴水有所放大的压力。下游按需接货,周内以中间商为主要交投贡献者。进口铜市场,美金铜升水持续回落,洋山铜溢价最新报65-80 美元/吨,周内均价下跌10 美元。进口铜亏损在100-500 元/吨间波动,周后期在美元加息预期增强的情况下,人民币面临贬值压力,人民币汇率持续走高,尤其美元兑离岸人民币汇率周内上涨1%最新报6.3896,人民币贬值预期重升令沪伦比值周内出现明显回升,周内自低位7.5 一线,最新周五晚间1 点,SHFE1601/LMES 报7.59。
风险点:
1、原油因地缘政治因素大幅攀升2、中国政策再推强刺激