新股发行重启  短期或有震荡
        市场综述：上周市场的走势跌宕起伏，先抑后扬。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】徐翔被调查事件令市场风险偏好降低，上周一市场大幅调整，周二延续震荡下行，技术图形大有破位下行的态势。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）然而从周三开始，曾经的牛市大旗券商股集体涨停，并带动蓝筹股集体上攻，最终上证综指拉出三根长阳，市场气氛也开始逐渐转向多头。就在市场猜测券商股等集体异动的原因之时，证监会宣布重磅消息——将在完善新股发行制度后重启IPO，似乎给火爆的市场浇了一盆冷水。截止收盘，沪指报3590  点，周涨幅6.13%，深成指报12273  点，周涨幅6.30%，创业板报2661  点，周涨幅7.39%。
        市场预测：本次新股发行体制再改革下的IPO重启的最大亮点在于取消现行新股申购预先缴款制度，改为确定配售数量后再进行缴款。这就意味着打新不需要抽走市场资金，对市场的冲击将会减少。同时这次新股重启，管理层适度控制了发行节奏，两周10家的规模还是有所节制的。目前股市还在延续上升势头，但上方巨量套牢盘对股指构成重压，短期震荡会增加。我们认为IPO重启对市场的影响是短期略负面，中期无影响。（1）对市场短期心理层面影响偏负面。在新股发行暂停前获准发行的28家公司将按照老规则进入发行程序，首批10家可能在两周后启动（11月中下旬），剩下的18家将在年底之前发行完毕，预计总募集资金在100-150亿左右。短期的资金面影响有限，由于市场在这之前已经连续上涨，IPO重启对心理层面有负面的影响，短期市场或将出现震荡。（2）中期无影响。新股重启代表着市场正常功能在逐步恢复，中长期看不会影响市场的走势。
        新股发行因为市场的大幅波动而在七月初暂停，目前A股市场已经企稳，在这种背景之下，逐步恢复市场的融资功能也是情理之中的事。我们认为恢复和保持合理适度的新股供给，有利于增加市场活力，保持市场正常功能，促进市场的持续健康发展。对于四季度的行情我们依旧维持之前的看法：震荡上行仍旧是主基调，支撑本轮反弹行情的核心逻辑没有发生变化：去杠杆后的风险偏好修复；IPO虽然重启但预计管理层会控制发行的节奏；货币政策依旧宽松（无风险利率下行）；大盘蓝筹股的估值已经接近历史低位。