核心观点
        油脂：本周油脂走势分化，棕油震荡下行，豆、菜油表现相对坚挺。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】消息面上，豆油--美豆收割临近尾声，市场预计下周将公布的USDA11月报告将上调2015/16年度美豆产量预估至39.12亿蒲，单产也将由10月预估的47.2亿蒲上调至47.5亿蒲。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）豆类整体压力不减。美豆新作最新一周销售65.56万吨，创年度新低，比上周降低69%。短期需求压力突显，令盘面进一步承压下挫。目前南美方面天气较为有利，农户种植速度加快。国内大豆港口库存进一步攀升至670万吨，油厂维持较高的开机率，豆油库存较上周小幅增加至101万吨。
        棕油--本周马棕油剧烈波动，国内棕油连日窄幅整理后，今日下挫。因主要消费国进口放缓，马棕油10月出口环比缩减3%左右，令市场担忧库存将进一步攀升。有调查预估称10月马棕油库存预计增至创纪录的272万吨，较前月增加3%；马棕油产量可能减少0.9%。近期东南亚雨水较为充足，部分缓解了前期干旱带来的影响，短期产量或难有明显下降。国内棕油库存目前为66.6万吨，较上周有明显下滑。不过由于目前印尼棕油库存庞大导致棕油报价显著低于马来西亚，国内厂商采购印尼棕油利润良好，近期采购印尼棕榈油积极性较高。预计11  月至明年1月国内棕油进口总量在130  万吨左右，总量低于往年，但冬天北方食用消费受限，总体来看，国内棕油库存或将稳中下降为主。
        菜油--由于今年临储政策调整导致菜籽价格大幅下跌1/3，农户种植积极性受到显著影响，保守估计冬菜籽种植面积将下降10%左右，按正常单产计算产量将降至1250  万吨左右。截至11月1日当周，全国纳入调查的油厂菜籽压榨开机率为20.79%，较前一周上升4.33%。目前整体菜籽货源较为紧张，菜油商业库存压力不大。关注新年度长江流域菜籽播种及生长情况，后期走势仍以跟随豆油为主。
        整体上，短期供需面利好消息匮乏，油脂偏弱运行。USDA、MPOB月度报告均将于11月11日公布，盘面或有所调整。后期重点关注美豆出口进度及马棕油产量变化幅度，豆、菜油维持区间调整思路，棕油短空谨慎持有，短线操作为主。