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电气设备行业研究报告:财富证券-电气设备行业:多方推动,密集建设,喜看特高压丰收大年-151101

行业名称: 电气设备行业 股票代码: 分享时间:2015-11-06 17:08:34
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 邹建军
研报出处: 财富证券 研报页数: 32 页 推荐评级: 谨慎推荐
研报大小: 1,482 KB 分享者: cd****f 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        投资要点
        多方推动,四因素促特高压建设。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】经济保增长之际,基础建设投入增加,作为能源输送主干道,今年特高压建设投资居历年之最。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        创生态文明,大气污染防治行动计划推动12  条能源输送通道建设,特高压成治理雾霾的重要手段。加大清洁能源输送能力,特高压线路有望提升风、光、水能发电利用率。中国制造转型升级之期,特高压建设构成高端装备制造业升级需求,亦是中国制造走出国门的排头兵。
        密集建设,在建特高压线路创历史新高。2014  年,4  条特高压投入运行,是投运线路最多的年份。2015  年,4  条特高压开工建设,则是投建线路最多的年份。今年在建特高压线路达7  条之多,居历史最高水平。国家电网力推6  交8  直特高压线路规划,未来行业需求有稳定增长空间。
        优中选优,中标分布情况揭示受益标的。结合2015  年最新开标的4  条特高压中标的分布情况,中国西电产品覆盖直流特高压和交流特高压一次设备领域,特变电工和保变电气分别在变压器、电抗器领域获最大市占率,平高电气在组合电器领域占有最大份额,长高集团在隔离开关和接地开关领域中标数量最多。从价值链的角度看,中国西电中标环节皆属高价值环节,价值占比皆列第一,平高电气、特变电工在交流特高压和直流特高压分列第二。
        建议关注中国西电(601179)。特高压产品市占率及价值占比最高的企业,特高压领域龙头。国内唯一可研发生产特高压全套一次设备的企业,标的稀缺。与国际电气设备巨头GE  建立战略合作关系,增发7.7  亿股,引资GE  成为中国西电第二大股东。受益一带一路及GE  合作,海外业务进展积极,与俄罗斯国家电网公司签订合作协议。
        

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