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研究报告:金友期货-基本金属早报-151106

股票名称: 股票代码: 分享时间:2015-11-06 15:59:46
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 王其强
研报出处: 金友期货 研报页数: 2 页 推荐评级:
研报大小: 171 KB 分享者: kel****wn 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        1、美国10月ISM非制造业指数59.1,为2005年8月来次高水平;预期56.5,前值56.9。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】新订单指数升至62.0,前一个月为56.7。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)新出口订单指数升至54.5,前一个月为52.5。就业指数升至59.2,  前一个月为58.3。支付价格指数升至49.1,  前一个月为48.42、美国10月ADP就业人数+18.2万,预期+18.0万,前值从+20.0万修正为+19.0万。
        铜方面:隔夜LME铜价大幅下挫,跌向5000美元一线,遭遇抛售的主要原因在于有越来越多的证据表明美联储将在12月会议上升息,继而刺激美元走高;此外,德国经济数据不佳,显示欧洲最大经济体也在感受到中国经济放缓、俄罗斯和巴西经济衰退带来的冲击,也对铜价构成利空。今晚将有美国非农数据,市场将继续关注并寻求美联储升息的线索,铜价难有反弹动力出现,在宏观不利氛围下,嘉能可减产带来的支撑力量显的疲弱,整体还将偏软。预计今日沪铜主力合约波动区间在37500-38200元。操作上建议日内偏空思路对待,关注前低附近的支撑。
        铝方面:昨日铝价无视美指的强势震荡走强,近期的反弹我们一直强调,并非基本面实质性的改变,只是小幅减产刺激下,空头获利了结,短期仍处于1万附近构筑中期下跌平台的过程。而长线来看,我们逻辑没有改变,我们认为来年,大规模的减产无望,目前减少177万吨产能,相对国内将近4000万的产能,无伤大雅,而新增产能今年达280万吨,在成本下移及政府补贴下,去产能力度有限,其次在煤价仍将弱势,国电网电价下调仍将存在,电解铝成本下移大势所趋。整体而言我们认为,工业下行引发需求放缓,产能过剩恶化,成本继续下移主导铝价下跌的逻辑不改,持仓上来看海通、中信前期主要空头席位,目前空单依然稳居前两席。操作上前期已建议中短期参与者获利了结,新单关注20日均线的压力,等待再次抛空机会。
        锌方面:受美元指数走强拖累,隔夜LME基本金属价格再次受到打压,LME三个月期锌收跌1.2%,报每吨1,661美元,触及近一个月来最低水平。全球经济放缓、金属需求不振、美联储不断喊话加息令近期锌价雪上加霜,加之嘉能可抛售库存影响仍在,国内炼厂开工率较高,出货积极,三地库存攀升,预计今日国内沪锌进一步下挫可能性较大,沪锌主力合约大致运行区间为13300-13550元/吨。锌价操作上建议日内偏空思路对待。
        镍方面:隔夜期镍跌0.6%,收报9,790美元,盘中触及9,665美元的六周低位,沪镍跌破75000一线。
        被抛售的主要原因就是越来越多的信息显示,美联储在今年12月加息的可能,美指强势直逼前高,压制镍价,加之基本面上新喀里多尼亚允许对华出口镍矿,虽然其镍矿储量及竞争性较小,但市场担心印尼放松禁止镍矿出口政策的忧虑仍在,加之消息称加拿大矿商Sherritt计划大幅削减两座镍矿的成本,而非削减产量,镍价承压。整体来看,短期菲律宾雨季及伦敦交易所库存下降,难掩美指强势的压制,加之技术上跌破前期上行通道下沿,短期或测试前低的支撑。操作行建议短空参与,前期77000入场空单继续持有,离场位置下移至76000。
        

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