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中国中车研究报告:瑞士信贷-中国中车-1766.HK-维持中性评级,目标价下调至10元-151106

股票名称: 中国中车 股票代码: 1766.HK分享时间:2015-11-06 14:56:27
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 瑞士信贷 研报页数: 1 页 推荐评级: 中性
研报大小: 74 KB 分享者: qi****i 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        瑞信指出,中国中车(9.95,  0.32,  3.32%)(01766.HK)今年第三季业绩较该行及市场预期低5%,主要受到销售增长疲弱及不利的营运杠杆所拖累,纯利及营业额分别按年跌8%,毛利率稍有提升,但是销售、一般及行政成本没有改善。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】该行就较低的销售预期,将其2015至2017年盈利预期分别下调6%、6%及7%,目标价相应由10.9元下调至10元,维持“中性”评级。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        根据公司管理层指出,中车订单延迟及材料交易减少导致营业额减少,机车和客车的销售都在第三季减少,货车交付同时疲弱。动车组和地铁车辆则录得单位数销售增长。於今年第三季,手头订单为2,280亿元人民币,约覆盖一年营业额。
        管理层预期,年内机车与客车之交付将在今年第四季及明年第一季复苏,因公司近日签了赶於农历新年前交付的订单。管理层料明年销售增长达10%,由海外订车、动车组维护及地铁车辆交付带动。
        

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